【导读】央行、金融监管总局：商业用房购房贷款最低首付款比例调整为不低于30%

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　　1月17日，中国人民银行官方微信公众号发布《中国人民银行国家金融监督管理总局关于调整商业用房购房贷款最低首付款比例政策的通知》（以下简称《通知》）。

　　为贯彻落实党中央、国务院决策部署，适应我国房地产市场供求关系的新变化，支持构建房地产发展新模式，现就商业用房购房贷款政策有关事项通知如下：

　　商业用房（含“商住两用房”）购房贷款最低首付款比例调整为不低于30%。

　　《通知》同时提到，中国人民银行各省级分行、国家金融监督管理总局各省级派出机构根据辖区各城市政府调控要求，按照因城施策原则，在全国统一的最低首付款比例基础上，自主确定辖区各城市最低首付款比例下限。

　　中国人民银行新闻发言人、副行长邹澜在1月15日的国新办发布会上透露，将会同金融监管总局将商业用房购房贷款最低首付比例下调至30%，支持推动商办房地产市场去库存。

　　此前，商业用房（包括商铺、写字楼、酒店、商业综合体等）的贷款最低首付比例为50%。在具体执行中，部分银行会设置60%甚至更高，且最长贷款期限通常不超过10年。此次《通知》将首付比例降至30%，直接降低了购买商业用房的门槛，有助于提升商办市场活跃度。

　　以一套价值200万元的商住两用房为例，按原50%首付比例计算需支付100万元，调整后按30%比例仅需支付60万元，首付资金可减少40万元。这对于不少一线城市的年轻人来说，明显减轻了“上车”压力。

　　中指研究院认为，此次央行加大对商办用房的支持力度，也是支持去库存的具体表现，表明中央及监管部门对商办项目去库存的重视程度在提升。

　　相比于住宅市场，商业地产面临着更大的库存积压和流动性难题。国家统计局数据显示，截至2025年11月末，办公楼待售面积5234万平方米，商业营业用房待售面积1.4亿平方米。两者合计接近2亿平方米。

　　近几年，商办市场库存量偏大已成行业共识，如何推动商办市场去库存和盘活存量，不少城市已经出台多项支持政策，包括存量商办项目改建为租赁住房、支持楼宇兼容、临时改变用途等方面。

　　例如，上海提出“分区分类兼容”策略，支持存量商务楼宇分区分类兼容符合地区发展导向和人民群众生产生活需求的功能业态；武汉对购买新建商办类房屋的，按契税实缴额度给予50%补助优惠；长沙支持公寓等类住宅商品房调整为住宅等。

　　中指研究院指出，未来预计更多城市落实商办市场去库存政策，除了盘活闲置用房外，优化商办限购政策促进交易活跃或也是重要的一项。

　　开源证券房地产团队认为，本次商业用房贷款最低首付比下调，降低了商办资产购置初始资金压力，或将直接刺激部分有实际经营需求或长期投资需求的买家入场。在商办市场库存高企、空置率上升、租金下行的背景下，此举是中央层面首次对商办市场进行的全国性直接信贷支持。

　　该团队同时指出，相对于住宅的按揭抵押贷款，商办类房地产的贷款在首付比例、利率、贷款期限上劣势都很显著；且商办类房地产的税费成本较高。在当前商办市场空置率较高、租金持续下行的大背景下，期待政策进一步宽松。