央行日前公布的金融数据显示，2025年12月新增人民币贷款9100亿元，同比少增800亿元，环比多增5200亿元。全年看，2025年新增人民币贷款16.27万亿元，较上年少增1.82万亿元。

　　浙大城市学院副教授、中国城市专家智库委员会常务副秘书长林先平在接受《中国经营报》记者采访时表示，信贷结构呈现“总量回暖、结构向好”的特征。从12月信贷环比多增看，这是季节性冲刺、政策撬动与项目落地共振的结果：年末银行加快信贷投放节奏，叠加结构性货币政策工具发力、地方重大项目集中开工，共同推动信贷增量走高。

　　民生银行首席经济学家温彬对记者表示，从利率水平看，贷款利率延续低位运行，表明信贷供给总体充裕，实体经济融资需求满足度较高。

　　社会综合融资成本继续下行。央行数据显示，2025年12月，新发放企业贷款加权平均利率和新发放个人住房贷款加权平均利率均在3.1%左右；自2018年下半年以来，两者分别下降约2.5个和2.6个百分点。

　　中国人民银行新闻发言人、副行长邹澜在1月15日国新办新闻发布会上表示，2025年人民银行实施适度宽松的货币政策，在货币金融环境已较为宽松的状态下，存量政策接续发力；同时，5月又宣布实施一揽子金融支持举措，巩固经济回升向好势头。从全年金融数据看，货币金融政策支持实体经济的效果明显。

　　展望2026年，林先平预计，随着稳增长政策持续加码，降息降准可期，政府债发行靠前发力，全年信贷将温和回升；结构上，企业端融资占比有望进一步提升，居民信贷将随房地产企稳逐步修复。

　　记者注意到，此次金融数据的一大亮点在于企业信贷改善明显，尤其是企业中长期贷款在时隔5个月后恢复同比多增。数据显示，2025年12月企业新增贷款同比多增5800亿元，其中企业短期贷款同比多增3900亿元，企业中长期贷款同比多增2900亿元。

　　中泰证券首席宏观分析师张德礼对记者表示，企业短期贷款同比大幅多增，低基数是主要原因；企业中长期贷款同比多增，则受政策提振影响较大。

　　林先平进一步对记者指出，企业中长期贷款同比多增释放出政策见效与企业信心修复的积极信号。当前，设备更新改造再贷款、政策性金融工具等精准支持先进制造、绿色低碳等领域，叠加融资成本处于低位，企业扩大再生产和技术升级意愿增强。

　　东方金诚宏观研究发展部执行总监冯琳亦认为，以5000亿元新型政策性金融工具、盘活5000亿元地方债务结存限额等为代表的稳增长增量政策逐步落地见效，可能带动基建投资回暖并提振配套中长期贷款需求。同时，2024年置换债集中于11月、12月发行，当年12月隐性债务置换规模较大，显著下拉新增企业中长期贷款规模，由此形成的低基数也是2025年12月企业中长期贷款同比较大幅度多增的重要原因。

　　基建需求亦有所修复。国家统计局数据显示，2025年12月，受部分南方省份近期气温偏高、两节临近企业抢抓施工进度等因素影响，建筑业商务活动指数为52.8%，比上月上升3.2个百分点，建筑业景气水平明显改善。

　　展望未来，林先平认为，在重大项目储备充足、政策支持力度不减的背景下，企业中长期贷款有望延续同比多增态势，投向将更聚焦科技创新与产业升级，助力经济高质量发展。

　　冯琳预计，2026年固定资产投资增速有望加快，将带动企业中长期贷款恢复同比多增；同时，2026年新增人民币贷款或在17.5万亿元左右，较2025年多增约1.2万亿元。

　　中国人民银行货币政策司司长谢光启在1月15日国新办新闻发布会上表示，下一阶段，人民银行将继续实施好适度宽松的货币政策，为提振消费、扩大内需创造适宜的货币金融环境；在此基础上，进一步发挥货币信贷政策的结构引导功能，不断提升金融支持消费的适配性与有效性。