【导读】上期所：调整锡期货交易保证金比例、涨跌停板幅度及交易限额

　　有色金属期货波动加大，交易所出手了！

　　1月15日，上期所发布《关于调整锡期货交易保证金比例、涨跌停板幅度及交易限额的通知》（以下简称《通知》）。

　　《通知》主要包含两项重要内容：

　　一是关于调整锡期货交易保证金比例、涨跌停板幅度。

　　自2026年1月15日（星期四）收盘结算时起，交易保证金比例和涨跌停板幅度调整如下：

　　锡期货合约的涨跌停板幅度调整为11%，套保持仓交易保证金比例调整为12%，一般持仓交易保证金比例调整为13%。

　　关于交易保证金比例和涨跌停板幅度的其他事项按《上海期货交易所风险控制管理办法》及相关业务规则执行。

　　二是关于调整锡期货合约交易限额。

　　自2026年1月16日（即1月15日夜盘）交易起，非期货公司会员、境外特殊非经纪参与者、客户在锡期货各合约的日内开仓交易的最大数量为800手。实际控制关系账户组日内开仓交易的最大数量按照单个客户执行。套期保值交易和做市交易的开仓数量不受此限制。

　　近期，锡价一路走高，沪锡期货主力合约持续高位运行，连续创历史新高。

　　华泰期货研报指出，从基本面来看，尽管此前调研显示佤邦地区有望全面解除锡矿开采禁令，且该区域已出现部分放开的迹象，但实际复产进度并未达到市场预期。受此影响，当前锡矿加工费仍处于低位水平，矿端供应偏紧的格局尚未出现实质性改善，资源品属性加持下锡价易涨难跌。

　　从下游终端需求端来看，终端高科技产品对锡价波动的敏感度暂时处于较低水平，且美国头部科技企业资本支出规模仍保持快速扩张态势。国内相关产业链同样具备向好发展的基础。综合来看，当前锡品种的基本面整体呈现稳健运行的格局。

　　在资本市场交投活跃的当下，市场风险偏好回升，成为多个金属期货品种大涨的推手之一。近期，交易所陆续出手，调整相关品种的涨跌停板及交易保证金比例。

　　1月9日，广期所发布《关于调整铂、钯期货合约涨跌停板幅度和交易保证金标准的通知》。自1月13日结算时起，铂、钯期货合约涨跌停板幅度调整为16%，交易保证金标准调整为18%。

　　1月7日，上期所发布《关于调整白银期货相关合约交易保证金比例和涨跌停板幅度的通知》。自1月9日收盘结算时起，白银期货AG2601、AG2602、AG2603、AG2604合约的涨跌停板幅度调整为16%，套保持仓交易保证金比例调整为17%，一般持仓交易保证金比例调整为18%。