昨日A股

　　1月14日，市场冲高回落，沪指午后快速翻绿，此前一度涨超1%。截至收盘，沪指跌0.31%，深成指涨0.56%，创业板指涨0.82%。沪深两市成交额3.94万亿，较上一个交易日放量2904亿，连续第3个交易日突破3.5万亿。

　　盘面上，市场热点快速轮动，全市场超2700只个股上涨。从板块来看，AI应用概念爆发，二十余只成分股涨停，算力硬件概念午后拉升，半导体板块走高，商业航天概念局部活跃。下跌方面，能源金属、保险、银行等板块跌幅居前。其中锂矿概念下挫。

　　隔夜外盘

　　纽约股市三大股指1月14日下跌。截至当天收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌42.36点，收于49149.63点，跌幅为0.09%；标准普尔500种股票指数下跌37.14点，收于6926.60点，跌幅为0.53%；纳斯达克综合指数下跌238.12点，收于23471.75点，跌幅为1.00%。

　　欧洲三大股指1月14日涨跌不一。截至当天收盘，英国富时100种股票平均价格指数14日报收于10184.35点，较前一交易日上涨47.00点，涨幅为0.46%。法国巴黎股市CAC40指数报收于8330.97点，较前一交易日下跌16.23点，跌幅为0.19%；德国法兰克福股市DAX指数报收于25286.24点，较前一交易日下跌134.42点，跌幅为0.53%。

　　国际油价1月14日上涨。截至当天收盘，纽约商品交易所2月交货的轻质原油期货价格上涨87美分，收于每桶62.02美元，涨幅为1.42%；3月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨1.05美元，收于每桶66.52美元，涨幅为1.6%。

　　重磅资讯

　　1. 美国白宫宣布对特定半导体等加征25%关税

　　据新华社，美国白宫14日宣布，从15日起对部分进口半导体、半导体制造设备和衍生品加征25%的进口从价关税。

　　2. 美国将暂停对75个国家的所有签证

　　据新华社，美国福克斯新闻14日报道，美国国务院将暂停办理75个国家的所有签证，“以打击那些可能成为公共负担的申请对象”。报道披露，受影响国家包括索马里、俄罗斯、阿富汗、巴西、伊朗、伊拉克、埃及、尼日利亚、泰国、也门等。

　　3. 三部门召开新能源汽车行业企业座谈会：坚决抵制无序“价格战”

　　据工信部，工业和信息化部装备工业一司、国家发展改革委产业发展司、市场监管总局价格监督检查和反不正当竞争局1月14日联合召开新能源汽车行业企业座谈会，部署规范新能源汽车产业竞争秩序相关工作。工业和信息化部装备工业发展中心、汽车工业协会、17家重点汽车企业等单位有关负责同志参加会议。会议要求深入贯彻落实党中央、国务院决策部署，坚持创新驱动、质量第一，坚决抵制无序“价格战”，推动构建优质优价、公平竞争的市场秩序。三部门将进一步加强工作协同，加强成本调查和价格监测，加大监管和执法力度，强化产品生产一致性监督检查，对违规企业依法依规严肃处理，维护公平有序市场环境，促进汽车产业高质量发展。

　　【解读】华龙证券表示，“反内卷”+国补预计延续，看好2026年车市向好。在市场层面，2026 年虽然面临新能源乘用车购置税减免退坡的负面影响，但以旧换新补贴有望持续，支撑销量大盘。在企业层面，限制车企无序降价，车企盈利有望得到边际改善。

　　4. 三部门：延续实施支持居民换购住房有关个人所得税政策

　　据新华社，财政部、税务总局、住房城乡建设部发布关于延续实施支持居民换购住房有关个人所得税政策的公告，自2026年1月1日至2027年12月31日，对出售自有住房并在现住房出售后1年内在市场重新购买住房的纳税人，对其出售现住房已缴纳的个人所得税予以退税优惠。其中，新购住房金额大于或等于现住房转让金额的，全部退还已缴纳的个人所得税；新购住房金额小于现住房转让金额的，按新购住房金额占现住房转让金额的比例退还出售现住房已缴纳的个人所得税。

　　5. 上海发布“模速智行”行动计划汽车智能化推进加速

　　据上海市人民政府网站，1月14日，上海市经济和信息化委员会、上海市交通委员会、上海市公安局印发《上海高级别自动驾驶引领区“模速智行”行动计划》。其中提到，按照“模型驱动引领、应用示范带动、产业协同发展、政策举措支撑”的总体思路，推动自动驾驶技术创新向产业竞争力加速转化。到2027年，高级别自动驾驶应用场景实现规模化落地，公共服务平台有力支撑行业创新，关键技术和产业规模达到国际领先水平，形成具有国际竞争力和影响力的智能网联汽车产业集群，基本建成全球领先的高级别自动驾驶引领区。

　　【解读】华创证券表示，2026年智能驾驶产业正从政策与技术的“双轮驱动”，升级为政策、基建、商业与全球化的“四维共振”，随着 L3 级自动驾驶的量产准入，为相关核心产业链释放了强劲而明确的商业化信号。

　　6. 目前个别大中型券商的两融资金已用完

　　据证券时报，目前个别大中型券商的两融资金已用完，尽管去年多家券商上调了两融的规模上限，但当前市场情绪高涨、融资意愿空前，不只1家券商的两融额度不再充裕，同时券商也可能出于防控风险的考虑有意放缓流动性释放。

　　【解读】中邮证券表示，两融余额攀升至约2.62万亿的历史新高，同时两融交易额于市场总交易额的占比并未同步飙升，显示本轮增量交易更多地由投资者自有资金驱动，市场可持续性可能较强。当前“超低利率+天量成交+理性杠杆”的市场组合，为券商行业创造高活跃度经营环境，助力券商维持高景气度。

　　机构观点

• 　　中信证券：美国2025年12月通胀表现不温不火，核心通胀略低于预期，食品通胀上升。美国通胀前景可能会在今年趋于缓和，关税对物价的扰动或会逐步减弱，服务通胀可能维持较理想的中低增速。生活成本是美国中期选举竞选的关键议题，特朗普近期指示两房购买MBS和限制信用卡利率的计划多半也是为了回应选民对可负担性议题的关切。预计美联储今年1月暂停降息、全年降息两次各25bps。

• 　　中国银河证券：脑机接口技术正从实验室迈向产业化生产。近期，马斯克旗下公司Neuralink宣布，计划在2026年启动脑机接口设备的大规模量产，并推进全自动化外科手术流程。全球脑机接口产业正迎来快速发展，其技术路径主要分为侵入式和非侵入式两种，产业链覆盖材料、芯片、手术及医疗康复等多个领域。近年来，我国从国家到地方层面密集出台的系列政策以及医保定价、优先审批等支持措施，明确了脑机接口产业发展方向，并为中国脑机接口产业的商业化落地和创新追赶提供了强力保障。

　　焦点公告

　　金海通：2025年净利同比预增104%—168%，半导体封装领域需求持续增长使得测试分选机产品销量实现较大提升

　　友邦吊顶：如未来股票价格进一步上涨，可能向深交所申请停牌核查

　　航天发展：第一大股东中国航天系统工程有限公司2025年12月15日至2026年1月13日期间累计减持2064.09万股

　　岩山科技：脑机接口及类脑智能业务的商业化仍处于起步阶段，尚未产生收入

　　海格通信：预计2025年净利润为负值

　　沪硅产业：预计2025年净亏损12.8亿元—15.3亿元

　　资金流向

　　行业资金流

　　个股资金流