1月14日，A股市场震荡走强，沪指微涨，有色板块延续冲高，截至9:37，有色50ETF（159652）涨超2%，盘中价再创新高！

　　有色50ETF（159652）标的指数成分股多数冲高，兴业银锡涨超6%，紫金矿业、洛阳钼业涨超2%，北方稀土、华友钴业涨超1%，山东黄金等涨幅居前。

　　【有色50ETF（159652）标的指数前十大成分股】

　　1月14日，受多重事件紧张催化，黄金期货、现货价格双双冲击，冲击昨日高点，COMEX白银涨2.93%，冲击前高！基本金属方面，LME铜继续走强，盘中LME锡价涨2.97%突破51000美元，触及纪录新高，上期所沪锡期货主力合约大涨7.22%，续刷历史新高。此外，碳酸锂期货再度涨超1%，冲击10连涨！

　　总的来看，有色板块当前正面临“宏观扰动频繁+供给侧刚性+需求侧新质动能”等多重催化，有色细分的三大金属逻辑坚挺！

　　具体来看：以黄金为代表的贵金属方面，地缘冲突加剧叠加疲软就业，资金避险需求或支撑金价；以铜代表的工业金属方面，总量缺口叠加区域性错配推动铜价不断刷新历史高点；。

　　以锂矿为代表的能源金属方面，锂矿仍是储能逻辑最好的方向之一，出口退税调整或导致短期出现抢出口而增加电池产量，并在2027年前延续抢出口势头，碳酸锂供需进一步趋紧！

　　【黄金：地缘冲突加剧叠加疲软就业，黄金4500美元/盎司上方空间打开】

　　中信建投指出，地缘冲突加剧叠加疲软就业，黄金4500美元/盎司上方空间打开。年度指数再平衡及CME第三次上调贵金属履约保证金，对白银和黄金的价格构成一定压力，但弱于预期的非农就业数据及地缘政治的不确定性再度推升贵金属价格。此外，世界黄金协会报告显示，2025年全球黄金ETF创下年度资金流入历史新高，北美市场领跑；11月各国央行净购入黄金45吨，波兰连续2个月领跑，全球央行购金需求依旧相当稳健。美联储年内降息2次的预期及地缘冲突风险抬升，避险配置及延续央行购金行为，强化贵金属牛市格局。

　　【锂：政策或导致短期出现抢出口，利好碳酸锂】

　　东方证券表示，政策将导致短期出现抢出口而增加电池产量，并在2027年前延续抢出口势头，对碳酸锂呈现利好，远期亦是国家“反内卷”政策不断推进的体现，市场情绪高涨的当下，锂盐价格预计继续强势运行。此外，终端电池行业第二次反内卷会议旨在整治行业内盲目建设产能、低价竞争等非理性行为，电芯价格或因此易涨难跌，从而更有利于锂电产业链的顺价机制走通。基本面上，库存数据转向淡季累库，SMM和富宝库存本周均累库数百吨，但从正极厂排产数据来看，多家三方上修正极厂排产，或意味着挺价效果达到后，正极厂减产幅度将缩小，需求淡季不淡的特征边际走强。策略上，当前市场情绪高涨叠加抢出口强化淡季不淡预期，锂盐价格可能继续突破上行，价格总体表现易涨难跌。

　　【铜：供给刚性驱动铜价，有色行情远未结束！】

　　中信建投表示，有色行情本质是定价全球新旧秩序更替，所以铜必将接力金银，铜的行情仍未结束。13000美元并非本轮铜价终点，看好2026年铜价赔率。

　　其指出，铜：聚焦供应安全性的交易在驱动。步入2026年市场对铜未来需求增长的预期再次升温，全球矿业巨头纷纷押注铜价上涨，其中，力拓集团和嘉能可正在就收购嘉能可进行初步谈判，此次收购可能缔造全球最大的矿业公司，合并后的市值接近2070亿美元。矿业巨头通过合并而非项目扩张来实现做大市值，侧面凸显了供应的刚性。2026年全球铜市场总量角度看存在10余万吨缺口，但是，对美国对精炼铜加征关税的押注，导致COMEX铜较LME铜持续升水，驱动贸易商继续往美国搬运精炼铜，虹吸造成非美地区铜供应持续紧张，若美国迟迟不落地关税，则搬货或延续。总量缺口叠加区域性错配推动铜价不断刷新历史高点。

　　【如何全面布局“货币侧宽松、供给侧刚性、需求新动能”共振下的有色板块？】

　　当前整个有色配置价值突出，受“货币侧宽松、供给侧刚性、需求新动能”等多重利好，金属属性与商品属性齐齐强化！若看好未来贵金属及大宗工业金属投资机遇，认准“金铜含量”更高的有色50ETF（159652），场外联接(A类：019164；C类：019165)。有色50ETF（159652）具备以下优势：

　　1、全面布局各大金属板块：有色50ETF（159652）标的指数全面覆盖金、铜、铝、锂、稀土等子板块，有望全面受益于有色超级周期。

　　2、“金铜含量”同类领先：有色50ETF（159652）标的指数铜含量达34%，金含量达12%，金铜含量高达46%，同类领先！

　　2.龙头集中度领先：有色50ETF（159652）聚焦铜、金、铝、锂、稀土等兼具战略价值与供需缺口的核心品种，龙头集中度高，前五大成分股集中度高达38%，同类领先。

　　3、收益率表现更优：2022年至今，有色50ETF（159652）标的指数累计收益率同类领先，且最大回撤同类更低，投资体验更好。

　　4、涨幅由盈利驱动，而非拔估值：尽管有色板块年内涨幅霸榜，但估值仍相对合理！有色50ETF（159652）标的指数PE（市盈率）为26.27倍，相比5年前下降了52%，估值性价比、安全边际高。值得注意的是，同期指数累计涨幅达99.61%，表明指数的涨幅来自于盈利驱动而非估值提升，当前处于EPS驱动阶段！