北京时间1月13日晚，美国2025年12月CPI数据出炉，整体上保持相对稳定态势。美国2025年12月未季调CPI同比升2.7%，预期升2.7%，前值为升2.7%；季调后CPI环比升0.3%，预期升0.3%。2025年12月未季调核心CPI同比升2.6%，预期升2.7%，前值为升2.6%；季调后核心CPI环比升0.2%，预期升0.3%。

　　从市场表现看，前述数据公布后，国际贵金属盘中价格集体走高。截至北京时间1月13日22:10，COMEX白银期货价格、伦敦银现货价格盘中均涨逾2%，双双再度站上87美元/盎司；COMEX黄金期货价格、伦敦金现货价格双双由跌转涨；美元指数盘中一度短线下挫。

　　考虑到此前公布的美国2025年11月CPI数据因政府“停摆”受到一定程度干扰，而今晚公布的2025年12月CPI数据则未受影响，因此市场将其视为更可靠的政策风向标。从数据表现看，美国通胀率在2025年底保持相对稳定态势，并未出现较为明显的跃升，一定程度上强化了市场对美联储降息的押注，2026年4月降息概率有所升温。

　　不过，考虑到美联储2025年12月会议纪要显示其内部对后续降息节奏分歧明显，以及日前公布的美国2025年12月非农就业数据显示当月美国非农新增就业人口低于市场预期，因此市场机构普遍预计，美联储在1月召开的议息会议上或选择暂停降息，以留出更为充足的时间观察经济数据的变动情况。