【大河财立方消息】1月12日，银河证券发布A股市场投资展望。

　　银河证券称，2025年12月下半个月以来，A股市场开启“躁动”行情。一是海外不确定性扰动减退，美联储议息会议与日本央行加息决策相继落地。二是汇率升值强化人民币资产吸引力，为市场风险偏好回暖创造条件。三是产业及政策层面密集催化，带动主题轮动上涨。商业航天等领域迎来系统性政策部署，吸引资金精准布局。

　　在多重积极因素推动下，资金流入动能增强，A500ETF获资金快速涌入，险资“开门红”支撑新增保费入市，两融余额持续增长突破2.6万亿元。

　　往前看，春季躁动行情持续，一方面需要观察基本面的支撑力度，1月进入年报业绩预告披露窗口，重点关注业绩预告和经济数据情况，另一方面，“十五五”开局之年政策预期有望强化市场信心。随着大盘创下近年来新高，短期市场波动或有所加大，重点布局结构性投资机会。

　　配置机会：关注“两条主线+两条辅助线”。

　　主线一，全球百年未遇之大变局加速演进，国内经济底层逻辑转向新质生产力。春季躁动行情中，科技创新与成长板块轮动上行机会较大，人工智能、具身智能、新能源、可控核聚变、量子科技、航空航天等“十五五”重点领域值得关注。

　　主线二，反内卷政策温和推进，供需结构优化叠加价格回升预期带动下，制造业、资源板块盈利修复路径清晰，重点关注有色金属、基础化工、电力设备等行业。

　　辅助线一，2026年消费品以旧换新政策延续，扩大内需政策导向下消费板块迎来布局窗口。

　　辅助线二，出海趋势将带动企业盈利空间进一步打开。