上证报中国证券网讯（记者闫刘梦）中证金融研究院院长毛寒松1月11日在第三十届中国资本市场论坛上表示，下一阶段要纵深推进多层次资本市场板块改革，推进科创板“1+6”改革，加快启动创业板改革，设置契合新兴领域和未来产业创新创业企业特征的上市标准。

　　毛寒松表示，我国资本市场在“十四五”时期实现了“量”的稳步增长和“质”的有效提升：

　　一是市值规模大幅增长，总体量能显著地提升。截至2025年底，A股市场的总市值达到了125万亿元，较“十三五”末的近80万亿元实现了大幅增长。

　　二是上市公司的数量稳步增长，盈利能力和结构质量得到了改善。“十四五”时期，资本市场以股票发行全面注册制改革为牵引，多层次资本市场进一步完善，吸纳优质企业能力显著提升。

　　三是投融资功能逐渐增强，对实体经济给予了较大支持，“十四五”期间资本市场投融资两端改革协同推进，直接融资比重稳步提高，为稳投资、促创新、补强链提供了重要支撑。

　　在毛寒松看来，“十五五”规划对提升资本市场的功能提出了更高的要求：

　　第一，更加有效地推动现代化产业体系建设。“十五五”规划建议把建设现代化产业体系放在了突出的位置，强调优化提升传统产业，培育壮大新兴产业和未来产业。

　　第二，更加精准地推动科技创新和新质生产力的发展。“十五五”规划建议对科技创新提出了更高的期待，特别是要求在颠覆性、原创性创新上实现更多突破，推动更多关键领域从跟跑迈向领跑。

　　第三，更好地发挥资本市场对金融做好“五篇大文章”的支撑作用。中央金融工作会议明确提出要做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”，资本市场具有独特的优势和广阔的空间。

　　对于下一阶段提升资本市场功能的主要着力点，毛寒松认为有以下几个方面：

　　第一，纵深推进多层次资本市场板块改革，推进科创板“1+6”改革，加快启动创业板改革，设置契合新兴领域和未来产业创新创业企业特征的上市标准，持续提高北交所服务创新型中小企业的能力，健全新三板市场的差异化挂牌、信息披露、交易制度，畅通三四板对接机制。

　　第二，加快完善资本市场的投融资动态平衡，使市场融资规模和节奏更加科学合理，完善上市公司治理，引导上市公司加大分红、回购，加快构建全方位、立体化的证券期货监管体系，严厉打击财务造假、欺诈发行等恶性的违法行为。

　　第三，要大力促进长期资金和耐心资本的发展，加快落实《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，逐项打通社保、保险、理财等中长期资金入市的卡点、堵点，扎实推进公募基金改革，推动企业年金、保险资金等全面落实长周期考核，丰富适配长投资产品的风险管理工具，营造更具吸引力的长线长投制度环境，促进私募股权、创投基金“募投管退”循环畅通。

　　第四，加快打造一流的投资银行和投资机构，强化分类监管，对优质机构适当松绑，适度地打开资本空间和杠杆限制，促进中小券商、外资券商特色化发展。行业发展要以服务实体经济为根本，从追求规模利润扩张转向功能优先。