上证报中国证券网讯1月10日，花旗集团大中华区首席经济学家余向荣在2026年中国首席经济学家论坛年会上表示，结合外资视角观察，2025年已成为中国叙事的重要转折之年，海外投资者的观念已从过去的“中国不可投资论”转变为“中国资产不可回避”。

　　“这一深刻转变，得益于以DeepSeek为代表的突破性科技出现，以及中国在国际交往中展现出的战略定力，促使全球资本重新评估中国的核心竞争力。”余向荣说。

　　余向荣认为，这一转变的核心在于中国通过一个又一个五年计划稳步推进战略目标——2025年作为“十四五”规划和“中国制造2025”的收官之年，海外机构评估后发现，中国设定的各项战略目标均已实现。随着海外投资者对中国政策框架的理解加深，未来五年长期战略的重要性更加凸显。

　　过去一年，人工智能及广义新经济是资本市场的核心主题，余向荣表示，展望未来，无论是大国博弈还是新旧动能转换，这仍是具有历史性意义的核心赛道。从资本市场视角看，DeepSeek诞生前，我国广义芯片自给率已在十年内翻倍，软硬件层面与美国的差距持续收窄，未来全球新经济可能形成“中美双中心”格局。

　　未来五年我国将加大AI投资、提升自主化水平，针对AI可能带来的冲击，余向荣提出三点应对思路：一是引导技术向“赋能于人”的方向发展，契合“促进人的全面发展”的战略导向；二是未雨绸缪筑牢社会保障网络；三是通过加强法律执行等方式，在科技进步中实现工作与生活的更好平衡。

　　关于未来投资机遇，余向荣分析认为，在新旧动能转换期，新经济仍是核心主线。他提示，投资新经济时，除了关注技术突破与商业化前景，科技进步对社会伦理、安全的影响日益凸显，还应将科技治理纳入框架，这是过去投资新经济时容易忽视的维度。