岁末年初是理财消费旺季，理财公司再度开启新一轮降费潮，尤其是2026年1月以来，交银、平安、上银、南银等多家理财公司密集发布理财费率调整公告，下调销售费和固定管理费率，不少产品费率下调后降为0.01%。

　　近来，理财公司密集调降旗下理财产品的管理费率。

　　交银理财连续多日发布数十份公告，宣布对旗下稳享系列产品的销售费率和固定管理费率进行调整，除少数产品管理费从0.05%上调至0.15%外，多数产品管理费从0.15%下调至0.1%。招银理财也于1月8日连发十余份产品公告，下调旗下招睿、招赢系列产品管理费，优惠后，多只产品管理费降至0。

　　此外，中邮理财、建信理财、上银理财等理财公司也纷纷发布公告，下调旗下理财产品服务费率。据wind数据初步统计，仅2026年1月4日至8日，就有14家理财公司发布旗下理财产品费率调整公告超过600份。

　　此轮大范围、大力度下调理财产品服务费率原因何在？苏商银行特约研究员付一夫认为，本轮理财服务费率下调的主要驱动力是多重因素叠加的结果：市场竞争加剧促使机构通过降费吸引客户；监管引导行业让利实体经济、提升透明度；理财公司出于规模扩张与客户黏性的战略考量，通过降低费率抢占市场份额。

　　从费率结构来看，中国企业资本联盟副理事长柏文喜指出，销售费与管理费在定价逻辑上存在本质差异：管理费用于覆盖投研、运营等刚性成本，属于“成本中心”；销售费则主要支付给销售渠道，与销量挂钩，属可变成本。

　　“理财机构往往优先降低客户感知明显的管理费，而对涉及渠道分润的销售费调整更为谨慎，通常需要与渠道协同推进。在产品策略上，现金及固收类产品以降费拉动规模为主，而混合及权益类产品则可能通过调整销售费来激励渠道、弥补客户接受度不足的短板。”柏文喜认为。

　　某理财公司业务人士告诉《中国经营报》记者，当前，市场上理财产品的管理费定价主要依据产品类型有所差异，例如现金类与固收类产品的费率便不相同。从市场情况看，目前各家理财机构固收类产品的基础管理费多在0.15%—0.3%之间，部分可低至0.05%—0.1%；现金类产品的管理费则普遍在0.05%—0.8%范围内，亦有低至0.01%—0.03%的情况。

　　整体来看，本轮降费以固定管理费为主，部分理财机构也同步调整了销售手续费。付一夫表示，与往年相比，此次降费呈现新特征：一是降费范围更广，涉及管理费、销售费等多类费率；二是部分产品费率降至“象征性”水平，如0.01%的管理费；三是更注重与业绩报酬挂钩，推动费率结构优化；四是中小机构跟进压力增大，行业可能加速分化。

　　上述理财公司业务人士透露，此轮行业集中降费，既是出于吸引客户、提升产品竞争力的市场行为，也呼应了监管部门推动的“减费让利”政策导向。尽管许多产品原有费率已处于较低水平，但费率进一步下调仍能在一定程度上增强对投资者的吸引力。整体来看，理财公司的费率普遍越来越低，行业正呈现出“薄利多销”的竞争态势。

　　不过，全联并购公会信用管理委员会专家安光勇认为，费率大幅下调短期内将压缩理财公司的利润空间，尤其当管理费降至极低水平时，可能难以覆盖刚性成本。为此，行业盈利模式正朝向“基础费率+业绩报酬”组合、拓展增值服务、利用科技降本增效以及提升资产端投资能力等方向演变，逐步从单一收费模式转向以综合服务能力为核心的竞争。

　　上述某理财公司业务人士进一步表示，部分机构正在探索多样化的定价模式，例如采用超额收益分成，或设置持有期阶梯费率（即持有时间越长，费率越低）等，旨在更好地增强与投资收益的绑定，同时鼓励长期持有，推动行业逐步从单一收费模式转向以综合服务能力为核心的竞争。