白银价格已回落至80美元/盎司以下，一些投资者正在押注银价跌幅将进一步扩大并采取做空行动。

　　周三，道明证券商品分析师表示他们正在做空白银期货，并预计随着彭博商品指数重新加权，白银将面临巨大的抛售压力，未来三个月内白银价格将大幅下跌。

　　道明证券高级商品策略师Daniel Ghali表示，他以每盎司78美元的价格建立了白银期货空头头寸，目标是3月交割的期货价格跌至40美元/盎司。与此同时，他将止损价设定在每盎司92美元。

　　目前，3月交割的纽交所白银期货交易价格在每盎司77.94美元，周三下跌近4%。Ghali预计未来两周内，纽交所交易所白银市场未平仓合约总量的13%将被抛售，这将导致银价大幅下跌。

　　这是道明证券近期第二次尝试做空白银。该银行曾在去年10月份白银价格突破每盎司50美元时建立空头头寸，但最终以近240万美元的损失平仓。

　　去年，白银的涨幅接近150%，这让很多投资者对该商品的短期走势充满不确定性。法国兴业银行分析师表示，白银在去年年底的强劲反弹使其现在在预期净卖出中位居榜首，预计白银和黄金的净卖出额均约为50亿美元。

　　兴业银行还指出，能源市场或许在指数重新加权之后吸引资金流入，布伦特原油可能出现近26亿美元的流入，WTI原油则吸引17亿美元。而最大的收益资产可能是天然气，该商品自12月初以来价格已经下跌23%。

　　不过，盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen强调，金银的任何疲软都可能是买入机会，因为贵金属在2026年继续成为全球经济的基石资产，指数重新加权只是短期风险。

　　然而，Ghali指出，上个月白银飙升至84美元的历史新高，部分原因在于这种金属的实物供应链出现了重大断裂，然而，这种空头挤压引发的涨势已经过去，现货市场正在找回平衡。

　　此外，Ghali认为美国不会对白银进口征收关税，如果这一预期成真，那么可能会有大量实物白银重新流入市场，从而对银价形成强大的压力。

　　这一观点也得到了其他分析师的赞成，因为在美国白银产量有限的大背景下，对白银征收关税只会重创美国制造业。