1月5日~1月6日，2026年中国人民银行工作会议召开。会议部署了一系列关键金融政策，其中明确提出“高质量建设和发展债券市场‘科技板’”。这一表态被市场普遍解读为科创债市场从“破题”走向“深化”的重要信号。
长期以来，科技型企业尤其是初创期、成长期企业，普遍存在融资渠道有限、融资成本偏高、期限结构错配等问题。相较股权融资，债权融资在稳定性和可预期性上具备优势，但传统信用债对发行主体资质要求较高，使得不少科技企业难以直接受益。
这一背景下，央行、证监会等部门在2025年5月份正式推出债券市场“科技板”，重点支持金融机构、科技型企业和股权投资机构三类主体发行科技创新债券。同年，推动科创可转债、科创债ETF等产品创新，提升二级市场流动性。Wind数据显示，截至2026年1月7日，共有1690家主体发行科技创新债券超1.9万亿元；24只科创债ETF合计3177.70亿元。
作为连接政策导向与投资需求的重要载体，科创债ETF是投资者参与债券市场“科技板”的便捷工具之一。以科创债ETF广发（511120.SH）为例，该产品定位于中等久期的高等级信用债ETF，主要跟踪上证AAA科创债指数，成分券在满足“科技属性”的同时，还要满足“双重信用标准”，即不仅债券主体的公开评级为AAA，还额外引入了“隐含评级AA+及以上”的市场标准，有利于通过市场反馈剔除掉一批“表面优质但隐含风险较高”的债券资产，降低尾部信用风险。
除了优质的底层之外，科创债ETF广发（511120.SH）采取T+0交易模式，资金灵活性较高。同时，作为首批科创债ETF，科创债ETF广发（511120.SH）已获批成为质押券可开展通用质押式回购交易，资金使用效率和投资策略丰富度进一步提升。Choice数据显示，截至1月7日，科创债ETF广发（511120.SH）的最新规模为103.54亿元，贴水率为0.31%，相对较高的贴水率使得资金场内买入的性价比更高。
财通证券固定收益团队认为，科创债一直得到政策支持，预计供给端力度不会下降，且债券ETF在公募基金赎回新规费改范围之外，新规利多规模持续扩容，需求偏好驱动的利差压缩机会一直存在。因此其认为科创债成分券的每次相较普信债的超跌调整，对交易盘都是比较好的买入机会。同时，高等级的科创债兼具高流动性和需求偏好的特点，如果利差水平与同期限同评级的中票相当时，对配置盘来说也已经具备一定参与价值。
