2026年A股的第一个交易日，就有公司被强制退市。1月5日，广道数字（广道退）因触及重大违法强制退市情形，被北交所终止上市并摘牌，成为2026年的首只退市股，也是北交所的首单重大违法退市案例。
资料显示，广道数字成立于2003年，2016年11月在新三板挂牌，2021年11月成为北交所首批上市企业之一。从上市以来该公司披露的财务数据来看，无论是营业收入还是净利润均呈现稳步上升趋势。然而，这背后却是一场被虚构的数字骗局。
2025年11月12日，北交所对广道数字作出终止上市决定，认定其已触及重大违法强制退市情形。数据显示，2018年至2024年上半年六年半期间，广道退累计虚增营业收入14.66亿元，各期虚增比例均超过85%，造假规模之大、持续时间之长令人震惊。
2025年是新“国九条”及退市新规全面落地的首年，广道数字退市正是新规威力显现的缩影之一。东方财富Choice数据显示，自2025年初至今，共计30家A股公司因七大类原因退市，其中25家公司因五类原因被强制退市，另外5家中有3家“公司申请终止挂牌”，2家属于“上市公司被吸收合并”。
被强制退市的25家公司中，有8家因财报被出具否定意见或者无法表示意见、*ST后首年继续亏损被“财务退”，6家因连续20个交易日收盘价低于1元被“面值退”，5家因重大违法行为被“重大违法退市”，4家因主板公司市值连续20个交易日低于5亿元被“市值退”，2家因未在法定期限内披露或未及时按要求改正财报被“规范退”。
退市制度是资本市场的重要基础制度，建立常态化退市机制是全面深化资本市场改革的重要内容。对投资者而言，理解行业退市逻辑、掌握风险识别方法，才能在复杂的市场环境中避开“雷区”，实现长期稳健投资；对市场而言，这种“有进有出、能上能下”的生态，将持续推动A股向高质量发展迈进。
