【大河财立方见习记者郑棋文】一纸公告，“2026退市第一股”尘埃落定。

　　1月5日，广道数字正式被北京证券交易所终止上市并摘牌。这是2026年首只退市股票，也是北交所设立以来首例因重大违法被强制退市的上市公司。

　　大河财立方记者注意到，2025年，A股有29家公司完成退市。进入2026年，除广道数字外，还有金通灵等拉响退市警报。此外，*ST天龙也于1月5日首次发布了终止上市风险提示公告。

广道数字摘牌

2026年退市第一股来了

　　多年财务造假，广道数字的A股之旅终于画上句号。

　　1月5日，广道数字正式被北京证券交易所终止上市并摘牌。这是2026年首只退市股票，也是北交所设立以来首例因重大违法被强制退市的上市公司。

　　公开资料显示，广道数字成立于2003年，主要从事以数据应用为目标的软件产品的开发与销售。2016年11月在新三板挂牌，2021年11月成为北交所首批上市企业之一。

　　回溯其财务数据，广道数字自上市以来营收持续增长，2023年披露营业收入达3.06亿元，一度被视为北交所高成长性标的。然而，光鲜的背后却是一场骗局。

　　2024年12月3日，有媒体报道称，广道数字于年审期间，安排公司工作人员拦截审计函证。当日，北交所火速下发《问询函》，证监会也连夜下发《立案告知书》，宣布对该公司立案。

　　2025年6月13日，调查结果出炉。公告显示，广道数字披露的2018年至2023年年度报告、2024年半年度报告及《2024年度向特定对象发行股票募集说明书（草案）》存在虚假记载。

　　这意味着，广道数字的财务造假始于2018年，早于北交所上市时间三年，贯穿新三板挂牌后期、公开发行审核、上市交易及再融资申报全过程。其时间之久、跨度之大，令市场震惊。

　　具体来看，广道数字通过制作虚假购销合同、发票、银行回单、发货通知单及入库单等方式虚构销售和采购业务，从而虚增营业收入及营业成本14.65亿元，各期占比均超85%。其中，2020年虚增比例高达98.96%；虚增营业成本7.54亿元，占各期报告记载金额的83.30%至99.13%不等。

　　在业内人士看来，从伪造合同单据到拦截询证函，广道数字的财务造假离不开公司多名董监高协助造假，以及实控人、董事长的放任与配合。

　　对此，深圳证监局于2025年9月作出行政处罚：对广道数字处以1000万元罚款；对包括公司实际控制人金文明，财务负责人、董秘赵璐在内的12名责任人给予警告，并处以罚款3050万元；并对金文明、赵璐采取终身证券市场禁入措施。

　　立方大家谈专栏作者、财经评论员皮海洲认为，广道数字高比例的财务数据失真，严重扭曲了公司真实经营状况，极大损害了投资者知情权，其被强制退市清晰表明了监管部门严格执行退市制度、对违法行为“零容忍”的决心。

2025年29家A股公司退市

这些公司已拉响警报

　　退市制度是资本市场的重要基础制度，建立常态化退市机制是全面深化资本市场改革的重要内容。

　　大河财立方记者注意到，2025年以来，退市新规持续发力。Wind数据显示，2025年，合计有29家A股公司完成退市，原因涵盖财务类退市、交易类退市、重大违法强制退市和主动退市等多种类型。

　　进入2026年，在资本市场“应退尽退”的严格政策导向下，A股市场持续优胜劣汰。广道数字身后，已有公司拉响退市警报。

　　金通灵因法院裁定受理公司重整，于1月6日起被实施退市风险警示，股票简称变更为*ST金灵。

　　此外，*ST天龙也于1月5日发布了关于公司股票可能被终止上市的风险提示公告。根据公告，*ST天龙2024年度经审计的归属于上市公司股东的所有者权益为-295.62万元，触发了《深圳证券交易所创业板股票上市规则》中，“最近一个会计年度经审计的期末净资产为负值”的退市风险警示条件。

　　若*ST天龙2025年年度报告中出现净资产仍为负值、审计意见异常、营业收入低于1亿元等情形之一，公司股票将被终止上市。

　　值得注意的是，1月5日，证监会召开资本市场财务造假综合惩防体系跨部工作推进座谈会，证监会党委书记、主席吴清主持会议并讲话，最高人民法院、最高人民检察院、国家发展改革委等11个部门负责同志出席会议并发言，共同研究推进进一步加强财务造假综合惩防重点工作。

　　中国商业经济学会副会长宋向清表示，严格退市在提升上市公司质量、优化资源配置效率、遏制违法违规行为等方面发挥了重要作用，有利于促进资本市场的良性循环。同时，也有助于规范市场行为，降低投资者损失，保障市场的平稳健康发展。