四次审核中止后，东莞银行、南海农商银行再度重启IPO。

　　深交所披露的发行上市审核信息显示，东莞银行与南海农商银行的IPO审核状态已由“中止”变更为“已受理”。这一状态更新标志着两家排队已久的区域性银行正式重启IPO上市进程，也成为冷清的银行IPO市场中为数不多的积极信号。

　　四年四度中止重启，业绩、资产质量均承压

　　回溯两家银行的IPO征程，堪称一场漫长的“持久战”。

　　东莞银行的上市筹备跨越十七载，早在2008年该行首次向证监会递交IPO资料，2012年曾进入“落实反馈意见”阶段，却于2014年因未完成预披露被终止审查。2018年该行重启上市计划并完成辅导备案，2023年3月随着全面注册制实施，IPO申请由核准制平移至深交所主板审核。

　　南海农商银行于2018年启动上市辅导，2019年首次向证监会提交IPO申请并拟登陆深交所中小板，后随注册制改革平移至深交所主板审核。

　　2024年至2025年期间，东莞银行和南海农商银行均四次因财务资料过期问题中断进程，于2025年末先后恢复“已受理”状态。虽然再度重启IPO，但两家银行的上市进程仍面临不小的挑战，业绩情况和资产质量均承压。

　　东莞银行招股书显示，该行2022、2023、2024全年，营业收入分别为102.79亿元、105.87亿元、101.97亿元，归母净利润分别为36.48亿元、37.65亿元、35.03亿元。据最新信披报告，该行2025年前三季度实现营业收入69.18亿元，同比下降9.39%；净利润25.44亿元，同比下降20.66%。

　　南海农商银行招股书显示，该行2022、2023、2024全年，营业收入分别为69.86亿元、68.61亿元、64.29亿元；净利润分别为27.28亿元、23.82亿元、24.53亿元。据最新信披报告，该行2025年前三季度，该行实现营业收入42.77亿元，同比下滑8.73%；净利润18.65亿元，同比下降17.08%。

　　资产质量方面，截至三季度末，东莞银行核心一级资本充足率为9.13%，一级资本充足率为10.28%，资本充足率为13.64%。各项数据均较2025年上半年末有所下降。截至2025年6月30日，该行核心一级资本充足率为9.38%，一级资本充足率为10.54%，资本充足率为13.87%。

　　南海农商银行面临着不良率攀升的困境。截至2022年、2023年末，南海农商银行的不良贷款率分别为1.13%、1.49%。2024年末这一指标回落至1.43%，但在2025年上半年末又攀升至1.55%，高于同期全国商业银行1.49%的平均水平。

　　南海农商银行股权稳定性引发关注

　　从股权结构来看，东莞银行和南海农商银行存在显著共同点——均无控股股东及实际控制人，且股权结构较为分散。其中，东莞银行第一大股东为东莞市财政局，持股比例21.16%，股东队伍中还包括广东电网、东莞金控等具有国资背景的企业，股权结构相对稳定。

　　南海农商银行的股权分散程度更高，截至2025年6月末，持股5%及以上的股东仅有3名，分别为佛山市南海承业投资开发管理有限公司、广东恒基实业投资发展有限公司和广东长信投资控股集团有限公司，持股比例分别为6.03%、5.16%和5.05%。相较于东莞银行，南海农商银行的股权稳定性更受外界关注，其第五大股东能兴控股集团有限公司（以下简称能兴控股）因陷入经营困境，所持股权已多次被挂网司法拍卖。

　　能兴控股曾是南海农商银行第二大股东，持股比例达到5.29%，后受房地产行业深度调整冲击，该公司陷入多起债务纠纷，旗下资产相继被司法冻结，其持有的南海农商银行股权随之进入处置流程。2024年10月，能兴控股将持有的约9387万股南海农商银行股份挂网拍卖，该部分股权评估价值约6.29亿元，起拍价4.4亿元，最终因无人出价流拍。2024年12月，这笔股权降价6588.70万元再次拍卖，由佛山市南海区区属国企广东南海控股集团与广东南海产业集团以3.74亿元联合购得，成交价相当于评估价的六成左右，经过此次拍卖，能兴控股对南海农商银行的持股比例从5.29%下降至2.91%，其股东排名也从第二大股东变为第五大股东。

　　阿里拍卖平台显示，能兴控股持有的5800万股和700万股南海农商银行股份原计划于2025年12月30日分两批次拍卖，仅限佛山注册法人机构参与，合计起拍价2.82亿元，较估值折价30%。若此次拍卖成功，其将彻底退出前十大股东名单。不过，两笔拍卖最终分别以“案外人对拍卖财产提出确有理由的异议”与“执行需要”为由撤回，就在12月初，能兴控股一笔800万股拍卖也被撤回。一个月内，能兴控股的持股拍卖遭三连撤，为南海农商银行的股权结构增添了不确定性。

　　中小银行IPO遇冷，目前A股仅剩5家银行候场

　　东莞银行与南海农商银行所面临的情况，正是全面注册制实施后银行上市进程的缩影。2023年初全面注册制启动时，共有10家拟上市银行平移至交易所审核，其中深市主板5家、沪市主板5家。但此后，多家银行相继退出排队队伍，截至2025年12月，原本的10家银行已缩减至5家，目前仅剩东莞银行、南海农商银行、湖州银行、湖北银行和昆山农商行仍在排队，其中仅湖州银行进入“已问询”阶段，其余均处于“已受理”状态。

　　从退出名单来看，2024年1月亳州药都农商银行、6月海安农商银行、7月安徽马鞍山农商银行先后终止审核，2025年广州银行和顺德农商行也相继撤单，这些银行的排队时间4年至10年不等，最终未能突破IPO瓶颈。当前银行IPO市场整体呈现冷寂态势，自2022年1月兰州银行登陆A股后，A股银行IPO已连续三年多“空窗”。港股市场同样冷清，2025年1月宜宾银行挂牌上市，成为近三年来唯一登陆港股的内地银行。

　　业内人士在接受记者采访时表示，影响中小银行上市进程的因素主要包括宏观经济、市场环境、监管政策、银行内部治理等。比如，宏观经济、市场环境波动导致部分银行盈利出现恶化；少数银行存在内部治理不够完善，股权质押、股东变更，或者监管罚单偏多等情况。但综合以往案例来看，宏观经济与市场波动是最主要的影响因素。

　　尽管挑战重重，但IPO仍是中小银行补充资本的重要渠道。对于东莞银行与南海农商银行而言，此次审核状态恢复为“已受理”是重要进展，但后续仍需面对业绩改善、股权稳定、合规审核等多重考验，其上市进程能否顺利推进，将为后续中小银行IPO提供重要参考。上述业内人士称，有意愿冲刺上市的中小银行应继续完善内部治理，充分发挥区位优势，围绕市场需求，增强优质产品和服务供给能力，加大不良资产处置力度。