公募2025年成绩单近日揭晓：A股结构性行情加持下，重仓大科技的主动权益基金脱颖而出。

　　Wind数据显示，永赢科技智选全年收益率达233.29%，登顶主动权益榜，并刷新公募年度收益纪录。2025年涌现了75只净值翻倍的基金（仅统计初始基金，下同），备受市场关注。

　　在科创板块引领的结构性行情中，翻倍基金的重仓股含“科”量普遍较高，而重仓传统板块的基金业绩相对平淡，部分产品全年陷亏损。主动权益基金业绩分化显著，全年首尾差距超过250个百分点。

　　业内人士指出，2026年市场风格有望趋于均衡，企业盈利修复将成为核心变量，权益投资的分化或进一步加剧。

　　新业绩纪录诞生

　　抱团重仓，仍是2025年公募主动权益“大丰收”的底色，主要集中在AI产业链上。人工智能、算力、半导体、机器人等科技主线轮番上涨，基金经理一旦选对细分领域，其管理的基金业绩便能获得惊人的上涨幅度。

　　比如，2025年度收益冠军基金——永赢科技智选成立于2024年10月30日，该基金成立之初就选择重仓科技赛道；2025年二季度末调仓，集中押注算力板块，覆盖众多细分领域龙头，持股高度集中，全年收益率233.29%，大幅领跑全市场基金。

　　永赢科技智选不仅拿下全年全市场业绩第一的成绩，还超过华夏大盘精选在2007年创下的226.24%全年收益率，一举刷新公募年度收益纪录。

　　2025年度收益率位居第二的是中航机遇领航，同样重仓AI算力产业链，全年收益率168.92%；排在第三位的红土创新新兴产业亦重仓AI产业链，全年收益率148.64%。

　　在2025年A股结构性行情推动下，全年净值翻倍的主动权益基金共75只，几乎均重仓算力、人工智能、半导体、机器人等“科技创新”细分赛道；若将全年收益率超50%的基金纳入统计，数量已逼近800只。

　　首尾业绩差超250%

　　“冠军基”“翻倍基”光鲜背后，业绩分化愈发刺眼：2025年主动权益基金首尾差距逾250%。

　　整体来看，主动股票型基金2025年全年平均收益率32.53%，偏股混合型略高，为33.96%。在可统计的553只主动股票型基金中，311只全年收益低于均值；2463只偏股混合型基金里，1427只跑输平均。

　　正所谓“几家欢喜几家愁”，2025年仍有百余只基金亏损——23只主动股票型基金和121只偏股混合型基金全年收益率为负。

　　收益告负的主动权益基金，2025年普遍重仓食品饮料、白酒、煤炭、地产、基建等传统板块，而这些方向全年表现平淡，拖累了净值。

　　分化将是常态

　　“2025年主动权益基金亮眼收官，多只产品净值翻倍，这主要得益于市场整体复苏及结构性行情的推动。”排排网财富公募产品运营曾方芳向《国际金融报》记者表示。

　　复盘2025年全年走势，曾方芳表示，行情高度集中于AI、算力、光模块等科技板块，重仓相关领域的主动权益基金通过高仓位、高集中度的投资策略把握住了机会，“展现出较强的超额收益能力，也体现了基金经理的主动管理价值”。

　　对于2026年的市场机会，机构普遍认为市场驱动力将从2025年的“估值驱动”转向2026年的“盈利驱动”（即贝塔转向阿尔法）。对此，曾方芳表示，市场风格有望进一步平衡，企业盈利修复等核心因素受关注，为阿尔法收益创造空间，需从基本面寻找真成长股。

　　对于公募主动权益基金业绩差距放大的现象，曾方芳认为，未来权益投资的分化可能会更加显著。“随着行业规则的完善、基金公司投研体系的优化以及基金经理投资风格的差异，不同主动权益基金在业绩表现上或将继续拉开差距。”她指出，紧跟市场趋势、深入研究并挖掘优质标的的基金有望脱颖而出，而未能及时应变的产品则可能陷入业绩不佳的困境，行业竞争格局将进一步分化。