随着并购等交易活动在2025年的反弹，激进投资者去年也情绪高昂，采取了更加大胆、频繁的行动，以推动上市公司向其预期的方向发展。

　　根据巴克莱银行的数据，2025年激进投资者以及新晋投资者对全球上市公司发起了255次治理行动，包括促使企业改进运营、更换董事会成员，以及考虑出售企业本身等，打破了2018年创下的249起活动的最高纪录。

　　包括运动休闲服饰品牌Lululemon、网约车公司Lyft、饮料及零食制造商百事可乐等企业都经历了来自投资者的挑战，这也代表着投资者正以更主动的态度对待企业投资。

　　此外，去年有32位企业的首席执行官在激进投资者发起行动后一年内选择辞职，创下新的纪录。巴克莱银行指出，只要高管任期内的业绩不佳，他们就会被解雇。

　　巴克莱银行全球股东咨询主管Jim Rossman指出，2025年上半年市场高度不确定，但下半年并购市场和私募股权投资活动出现反弹，这让人感觉一切皆有可能，对激进投资者来说也是一个绝佳的机会。

　　数据显示，超过一半的激进投资者活动发生在美国企业界，共有141起，比上年增加了23%。此外，日本的激进投资者活动也创下纪录，累计56起，占到美国以外全球激进投资者活动总数的一半。

　　而激进投资者中最引人注目的公司为Elliott基金，其在去年共发起18项治理行动，耗资近200亿美元。第四季度，该基金分别对Lululemon和矿业公司Barrick展开攻势，如要求一名前拉夫·劳伦高管担任Lululemon的下一任首席执行官，并呼吁Barrick考虑拆分。

　　这些行动反映出激进投资者对参与企业事务的渴望，尽管这些投资者过去并不受到企业欢迎，但由于治理行动提高了股东回报率，激进投资者正日渐被企业管理层所接受。

　　另一份报告显示，2025年上半年，三分之一的高影响力公司治理行动都涉及首次参与的投资者，且传统的长期多头机构也开始采用激进策略。

　　而股东发起行动并非仅仅是对股票表现不佳的被动反应，而是投资者应对全球经济形势、市场波动和特定行业机遇而不断演进的一种策略。