｜2026年1月4日星期日｜

　　NO.1 卖方老将张忆东离职，下一站转战海外业务

　　公开消息显示，兴业证券经济与金融研究院联席院长、全球首席策略分析师张忆东因个人职业规划及家庭因素考量，已正式提出离职申请。下一站，张忆东将转型海外业务，专注于香港及海外资本市场的拓展。公开资料显示，张忆东，男，复旦大学国际金融系学士、硕士，上海交通大学上海高级金融学院EMBA，曾任兴业证券经济和金融研究院副院长、研究所副所长、全球首席策略分析师，兴证（香港）金控副行政总裁、兴证国际副总裁，兼任复旦大学经济学院专业学位校外兼职导师。作为卖方研究领域最具影响力的策略分析师之一，张忆东在卖方研究领域坚守20余载，全面覆盖A股、港股与美股市场，连续多次在中国资本市场的分析师评选中获得策略研究第一名，2023年成为中国总量研究领域首位新财富钻石分析师。

　　点评：卖方老将张忆东离职兴业证券转战海外业务，反映券商加速国际化布局。短期兴业证券研究品牌影响力或受影响，长期需看团队磨合。此举或将引发券商人才流动潮，推动行业竞争格局重塑。香港及海外资本市场或成券商新战场，相关板块估值体系面临重构。整体来看，券商业务转型加速，市场对国际化战略关注度提升。

　　NO.2 2025年公募基金年度收益率十强出炉，主动权益基金包揽榜单

　　公募基金2025年度收益率十强出炉，永赢科技智选以233.29%摘下桂冠，创造公募基金年度回报新纪录；亚军为中航机遇领航，收益率为168.92%。从第三名至第十名，基金之间竞争异常激烈，直至最后一个交易日才尘埃落定，红土创新新兴产业以148.64%回报率获得年度季军。恒越优势精选、信澳业绩驱动、中欧数字经济、交银优择回报紧随其后，年度回报率均超140%。此外，汇安成长优选、兴证资管金麒麟兴享优选以及华商均衡成长跻身前十。2025年度收益率十强全部为主动权益类基金，在A股市场结构性行情中，主动管理能力突出的基金通过行业配置与个股选择，显著跑赢了被动指数型产品，延续主动权益基金在波动市场中的优势。

　　点评：2025年公募基金十强榜单揭晓，主动权益基金霸榜，彰显卓越主动管理能力。头部基金惊人的回报率将强化其品牌效应，吸引资金持续流入。科技与新兴产业相关板块将成为市场焦点，推动资金向优势领域集中。整体而言，主动管理优势回归，有望提振市场情绪，增强投资者信心。

　　NO.3 2025年公募基金分红近2500亿元，宽基ETF频发“大红包”

　　回顾2025年，公募基金分红规模保持在较高水平，全年分红格局逐步清晰。Wind数据显示，以红利发放日为统计口径，2025年公募基金分红总额接近2500亿元。从全年整体情况看，债券型基金仍是公募分红的主要贡献者，在分红总金额和分红次数上均占据较高比重；与此同时，ETF尤其是头部宽基ETF在单只产品、单笔分红金额上的表现愈发突出，成为分红结构中的一大亮点。数据显示，2025年四季度以来，华夏上证50ETF、嘉实沪深300ETF、易方达沪深300ETF等多只宽基ETF相继实施较大规模分红，单笔分红金额分别达到45.73亿元、29.59亿元和15.93亿元，在同类产品中处于较高水平。

　　点评：2025年公募基金分红近2500亿元，债基为主而宽基ETF分红亮眼。头部宽基ETF大额分红提升了产品吸引力，为相关管理公司带来资金增量。这一趋势增强了指数板块的配置价值，引导资金回流蓝筹权重。整体来看，稳定的分红机制提振了市场信心，有助于吸引长期资金入市，推动A股市场形成价值投资的良好生态。