2025年结束，美元创下八年来最大年度跌幅，投资者认为，若下一任美联储主席如预期般选择大力降息，美元将进一步贬值。美元即期指数全年下跌了约8%，交易员们现在押注其将进一步走低。在美国总统唐纳德·特朗普4月发布关税新政后，美元下挫，此后未能大幅反弹，部分原因是市场预期特朗普将任命一位鸽派人士接替任期将于明年结束的美联储主席杰罗姆·鲍威尔。野村外汇策略师Yusuke Miyairi表示：“美联储将是第一季度美元走势的最大影响因素。不仅是1月和3月的会议，也包括鲍威尔任期结束后谁将接班。”