热点聚焦

　　国家主席习近平发表二〇二六年新年贺词：

　　新年前夕，国家主席习近平通过中央广播电视总台和互联网，发表了二〇二六年新年贺词。其中提到，我国经济总量连续跨越新关口，今年预计达到140万亿元，经济实力、科技实力、国防实力、综合国力跃上新台阶。此外还提到，科技与产业深度融合，创新成果竞相涌现，人工智能大模型你追我赶，芯片自主研发有了新突破，我国成为创新力上升最快的经济体之一。天问二号开启“追星”之旅，雅下水电工程开工建设，首艘电磁弹射型航母正式入列。人形机器人亮出“功夫模式”，无人机演绎绚丽“烟花”。创新创造催生了新质生产力，也让生活更加多姿多彩。

　　国务院常务会议：

　　国务院总理李强12月31日主持召开国务院常务会议，听取国家水网建设情况汇报，部署复制推广跨境贸易便利化专项行动政策措施，审议通过《供水条例（草案）》和《中华人民共和国药品管理法实施条例（修订草案）》。会议指出，要努力打造精品工程，把质量监管贯穿到立项、施工、验收全过程，确保水网建设经得起历史检验。会议还指出，跨境贸易便利化是营造一流营商环境的重要内容。要促进跨境物流高效畅通，加强通道间及运输方式间对接，深化沿海内陆沿边地区多式联运进出境协同。

　　证券期货市场监督管理：

　　为贯彻党的二十大和二十届二中、三中、四中全会及中央金融工作会议、中央全面依法治国工作会议精神，落实法治政府建设相关要求，进一步规范证券期货市场监督管理措施的实施程序，中国证监会制定了《证券期货市场监督管理措施实施办法》，自2026年6月30日起施行。

　　长期资金入市：

　　证监会公布《中国证监会关于推出商业不动产投资信托基金试点的公告》，加强二级市场建设。丰富覆盖REITs的指数体系，支持基金管理人开发挂钩相关指数的基金产品，支持符合条件的公募基金将REITs纳入投资范围，研究探索跟踪REITs指数的交易型开放式指数基金（REITsETF）等创新产品，进一步丰富投资者资产配置选择。加大力度引导保险资金、社保基金、年金基金等各类中长期资金入市，发挥其稳定器和压舱石作用。

　　进口牛肉保障措施：

　　商务部公告，根据调查结果，决定以“国别配额及配额外加征关税”的形式对进口牛肉采取保障措施。保障措施实施期限为3年，自2026年1月1日至2028年12月31日。保障措施在实施期间内按固定时间间隔逐步放宽。根据《保障措施条例》第二十条规定，商务部向国务院关税税则委员会提出对规定数量之外的进口牛肉加征关税的建议，国务院关税税则委员会根据商务部的建议作出决定，对规定数量之外的进口牛肉在现行适用关税税率的基础上加征关税，加征关税税率为55%。

　　电网高质量发展：

　　国家发展改革委、国家能源局联合发布《关于促进电网高质量发展的指导意见》。其中提出，到2030年，主干电网和配电网为重要基础、智能微电网为有益补充的新型电网平台初步建成，主配微网形成界面清晰、功能完善、运行智能、互动高效的有机整体。电网资源优化配置能力有效增强，“西电东送”规模超过4.2亿千瓦，新增省间电力互济能力4000万千瓦左右，支撑新能源发电量占比达到30%左右，接纳分布式新能源能力达到9亿千瓦，支撑充电基础设施超过4000万台。

　　公募基金销售费率改革：

　　《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》修订并正式发布，自2026年1月1日起实施。其中提到，全面规范销售服务费收取。将偏股型基金的销售服务费率上限调降至0.4%，将指数型基金、债券型基金降至0.2%，与同类产品持有一年实际的平均认申购费率拉平，对持有期超过一年的基金份额明确不得继续收取销售服务费。

　　商业不动产REITs：

　　证监会公布《中国证监会关于推出商业不动产投资信托基金试点的公告》，自公布之日起施行。结合商业不动产特点，明确商业不动产REITs市场化准入安排，着力稳定预期、提升效率，更好激发市场主体活力、充分发挥市场优势。重点支持符合政策导向、具有商业属性的资产发行商业不动产REITs，提高发行上市效率。鼓励REITs持有业态相近、功能互补或运营协同的资产组合，推动跨领域资产整合，提升规模效应和风险分散能力。

　　提升住房品质：

　　住房城乡建设部发布《关于提升住房品质的意见》。《意见》提出，推动既有住房更新改造。稳步推进城中村和危旧房改造，持续开展城镇老旧小区改造，统筹推动既有住房节能改造。加快建设完整社区，完善城市社区嵌入式服务设施，打造高品质居住生活空间。稳步推动燃气、供水、供热、排水、消防管道更新改造，开展居民供水加压调蓄设施更新改造，推动专业化运维，增设户内燃气安全、供热计量装置。

　　董秘监管规则：

　　为进一步规范上市公司董事会秘书履职行为，推动提升上市公司治理水平，中国证监会起草了《上市公司董事会秘书监管规则（征求意见稿）》（以下简称《规则》），现向社会公开征求意见。《规则》共三十八条，其中提到，强化责任追究。要求上市公司内部定期开展履职评价和内部追责；对上市公司出现违法违规但董事会秘书未勤勉尽责的，严格采取监管措施或者实施处罚。

　　蓝箭航天IPO：

　　蓝箭航天空间科技股份有限公司科创板IPO审核状态变更为“已受理”，公司拟融资金额75亿元。

　　主题机会

　　卫星互联网：

　　消息面上，据央广网报道，12月31日6时40分，我国在文昌航天发射场使用长征七号改运载火箭，成功将实践二十九号卫星A星、B星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务取得圆满成功。公开资料显示，2025年我国合计进行了92次火箭发射，较2024年的68次增加24次。其中航天科技集团完成73次发射，创下历史新高。长征系列火箭69次升空，也创下历史新高。此外，朱雀三号、长征十二号甲两款可回收火箭相继发射，同样开创我国航天先例。

　　兴业证券表示，政策上“航天强国”已与制造强国等并列，标志着航天产业已上升至国家战略核心层面。而要实现“航天强国”目标，发展商业航天将是必经之路，有助于促进航天活动从“任务驱动”向“需求牵引”转变，推动产业规模升级发展。目前，我国商业航天正处于发展突破阶段，千帆星座和GW星座均已启动组网建设，产业发展有望迎来重大加速拐点。根据两大星座组网规划“十五五”期间运载火箭发射次数和卫星需求将有显著提升，建议关注运载火箭和卫星制造环节业务机遇。

　　在这样的背景下，年内卫星互联网板块颇受资本市场青睐。截至12月31日早盘结束（以下同），卫星互联网概念指数年内上涨67.52%，同期沪深300指数上涨17.68%。个股而言，航天发展成为卫星互联网板块的“涨幅王”，年内涨幅326.95%。中国卫星紧随其后，年内上涨247.93%。臻镭科技、海昌新材、雷科防务等也涨幅靠前。业绩角度来看，部分卫星互联网概念2025年机构预测高增长，16股预计业绩同比翻倍。盛邦安全业绩预测同比增幅居首，为3093.11%。亚信安全紧随其后，预测同比增幅为1301.37%。普天科技、臻镭科技、*ST铖昌等业绩预测同比增幅也靠前。

　　AIGC：

　　大模型公司对接资本市场的进程取得新进展。智谱华章于昨日开启招股，计划于2026年1月8日在港交所主板挂牌上市。本次发行价为116.20港元/股，其IPO市值预计超500亿港元。另一家大模型厂商MiniMax也于31日启动招股，公司此次港股IPO计划发行2540万股，发行价指导区间为每股151-165港元，基石投资者包括阿里巴巴、阿布扎比投资局、博裕资本等。

　　开源证券指出，智谱、Minimax等初创大模型公司相继推进IPO，或借资本市场大幅提升融资能力、补充资金，从而加大对模型研发的投入，提升多模态/推理/Agent性能，拉动训练、推理端算力需求，并加速全球商业化，而近期阿里万相2.6系列模型、腾讯混元世界模型1.5、豆包大模型1.8及音视频模型Seedance1.5Pro等国内互联网巨头多模态大模型的陆续发布，或进一步加速多模态AI应用在B、C端商业化进程，拉动模型训练及应用推理算力需求。建议继续布局多模态AI应用及推理算力方向。

　　概念板块显示，目前A股市场共123股涉及AIGC概念，合计总市值约2.31万亿元。业绩方面，前三季度净利增长的AIGC概念股共53只，净利翻倍增长的有19股。其中，千方科技增幅居首，公司前三季度净利同比大增约11倍。天娱数科、利欧股份、粤传媒前三季度净利增幅均在4倍以上。数据显示，四季度以来，上述53只绩优AIGC概念股中，有13股获得机构关注。其中，海天瑞声共获100家机构调研，世纪华通、焦点科技、博彦科技机构关注度也较高，三家公司分别获96家、93家和86家机构调研，汉得信息也有50家机构给予关注。

　　公司新闻

　　铂力特：公司于2025年12月31日收到中国证监会下发的《立案告知书》，因公司涉嫌信息披露违法违规，中国证监会决定对公司立案。

　　天普股份：上交所12月31日向天普股份下发监管工作函，涉及对象为上市公司,董事,高级管理人员、控股股东及实际控制人；处理事由为关于宁波市天普橡胶科技股份有限公司涉嫌信息披露违规的监管工作函。

　　传化智联：预计归属于上市公司股东的净利润为5.4亿元–7.0亿元，比上年同期增长256.07%-361.57%。

　　天域生物：公司实际控制人罗卫国因涉嫌违规减持公司股票，于近日收到中国证监会下发的《立案告知书》。本次立案系对罗卫国个人的调查，与上市公司无关。

　　中恒电气：公司于2025年12月31日收到公司实际控制人朱国锭送达的浙江省杭州市中级人民法院出具的《刑事判决书》，判决如下：被告人朱国锭犯操纵证券市场罪，判处有期徒刑三年，缓刑四年，并处罚金人民币一百万元。

　　天赐材料：预计归属于上市公司股东的净利润为11亿元-16亿元，比上年同期增长127.31%-230.63%。基本每股收益为0.57元/股-0.83元/股。报告期内，新能源车市场需求持续增长以及储能市场需求快速提升，公司锂离子电池材料销量同比大幅增长。

　　启迪设计：公司于2025年12月31日收到中国证监会下发的《立案告知书》，因公司涉嫌信息披露违法违规，中国证监会决定对公司立案。

　　上纬新材：公司具身智能机器人业务目前尚为样机产出，处于宣发初期，公司新产品研发到实现规模量产尚需一定的周期和验证流程，产品研发最终能否成功、产品上市时间以及产品上市后市场推广情况均具有一定不确定性。如未来公司股票交易价格进一步脱离公司目前的基本面情况，公司可能按照相关规则再次向上海证券交易所申请停牌核查。

　　美克家居：公司拟通过发行股份及支付现金的方式购买深圳万德溙光电科技有限公司100%股权，同时拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金。公司证券将于2026年1月5日（星期一）开市起复牌。本次交易的标的公司万德溙主要从事研发、生产并销售应用于服务器集群及大型服务器机房等场景的高速铜缆及LOOPBACK智能回环测试模块。

　　立讯精密：公司拟使用自有资金或自筹资金（含股票回购专项贷款资金等）以集中竞价方式回购部分公司已发行的人民币普通股（A股）股票。本次回购股份的价格为不超过86.96元/股（含），拟回购资金总额不低于10亿元，不超过人民币20亿元。

　　央视新闻联播

　　新年前夕，国家主席习近平通过中央广播电视总台和互联网，发表了二〇二六年新年贺词。

　　2025年12月31日，国家主席习近平和俄罗斯总统普京互致新年贺电。

　　国务院总理李强12月31日主持召开国务院常务会议，听取国家水网建设情况汇报，部署复制推广跨境贸易便利化专项行动政策措施，审议通过《供水条例（草案）》和《中华人民共和国药品管理法实施条例（修订草案）》。

　　国家统计局、中国物流与采购联合会今天（12月31日）公布，12月份中国制造业采购经理指数为50.1%，较上月上升0.9个百分点，指数重回扩张区间。制造业回升向好，大中型企业趋稳回升，为新年开局奠定良好基础。

　　全国铁路元旦假期运输今天（12月31日）正式启动，为期5天，预计发送旅客7780万人次，日均开行旅客列车超1.2万列。今天，全国铁路预计发送旅客1665万人次，1月1日将为客流最高峰。

　　新修改的《中华人民共和国网络安全法》将于2026年1月1日正式施行。此次修改首次将“推进网络强国建设”写入法律，增加促进人工智能应用和健康发展专门条款，进一步完善网络安全法律责任制度，切实应对网络安全风险挑战。

　　《中华人民共和国国家公园法》将于2026年1月1日正式施行。这部法律规定，国家建立统一规范高效的国家公园管理体制，坚持山水林田湖草沙一体化保护，按照自然生态系统特性和内在规律，对国家公园实行整体保护、系统修复、综合治理。