AI摘要：12月30日，港股三大指数齐涨，恒生科技指数收涨1.74%。权重科技股集体走强，百度劲升近9%，半导体、机器人、石油板块同步活跃。6只新股上市多数收涨。机构重申看好网易、哔哩哔哩及优必选。展望后市，机构认为2026年港股将受益于资金面与企业盈利改善，建议聚焦科技、周期及消费的结构性机会。

　　12月30日，港股三大指数齐涨，恒生科技指数涨1.74%，恒生指数、国企指数分别上涨0.86%及1.12%。

　　盘面上，权重科技股集体上涨，百度劲升近9%表现十分抢眼，网易、小米涨超2%，京东、腾讯、阿里巴巴、美团皆上涨；半导体股拉升走强，英诺赛科大涨超15%领衔上涨，权重中芯国际涨超4%；地缘政治风险再度升温促国际油价大涨，“三桶油”走高，中海油涨近4%；机器人概念股走强，三花智控涨超12%；影视娱乐股活跃，英皇文化产业涨近9%；苹果概念、有色金属、重型机械、游戏软件等上涨。

　　另一方面，风电股大肆走低，龙头金风科技大跌近11%；核电股、航空股、建材水泥股、电池股、保险股、濠赌股表现弱势。

　　此外，港股6只新股今日齐挂牌：英矽智能大涨24.66%，美联股份涨7.6%，五一视界涨29.9%，林清轩涨9.3%，迅策涨1.04%，卧安机器人基本平收。

　　港股成交额前二十

　　数据来源：Choice

　　瑞银：网易-S(09999)或于2027年初实现港交所双重主要上市，重申“买入”评级

　　瑞银发布研报称，网易-S(09999)有望符合港交所双重主要上市标准。据万得数据，截至12月25日，网易香港上市股份的成交金额已占其全球(香港+ADR)成交金额的57%，高于港交所双重主要上市交易迁移测试要求的55%门槛。瑞银重申网易“买入”评级，维持目标价288.6港元。

　　中泰证券：首予哔哩哔哩-W(09626)“增持”评级，内容与社区运营双轮驱动

　　中泰证券发布研报称，预计哔哩哔哩-W(09626)25-27年实现总收入299.60/326.20/353.21亿元，同比+12%/+9%/+8%;实现经调整净利润为22.57/32.56/43.25亿元，26/27年同比+44%/+33%。可比公司25年动态PE平均数为26x。公司商业化处于提速期，此外，AI有望进一步提升内容创作效率以及丰富商业化手段，对公司广告和游戏业务影响深刻，首次覆盖，给予“增持”评级。

　　花旗：维持对中国人形机器人供应链正面看法，予优必选(09880)目标价155港元

　　花旗发布研报称，优必选(09880)公布，公司创始人、董事会主席兼首席执行官周剑自愿承诺，自今年12月29日起的12个月内，不会减持其个人持有的优必选约7,057.44万H股，占总股本约14%。此举表明周剑对优必选人形机器人业务的长期承诺与乐观态度。花旗以市销率对优必选进行估值，并基于2026年预测23倍市销率，予目标价155港元，评级“买入”。

　　花旗亦预期，其他主要管理层及股东将在未来数日内，于最新禁售期届满前或当日发布类似公告，以缓解市场对股价因潜在出售而承压的担忧，花旗维持对中国人形机器人供应链正面看法。

　　中国银河证券：节奏看“水”，集中靠“质” ——2026 年港股市场投资展望

　　国内外货币政策宽松背景下，外资和南向资金均有望继续保持净流入趋势。在加快科技创新、新一轮供给侧改革、扩大内需等利好政策带动下，港股上市公司盈利水平有望实现实质性提升，市场将迎来盈利与估值均上涨的格局，港股总体有望震荡上行。配置方面，建议关注：（1）科技创新主题：在“十五五”时期科技自立自强水平大幅提高的目标下，科技创新将是港股投资的一大主线。恒生科技指数估值修复空间仍大，龙头业绩有望呈现高景气特征，叠加内地企业赴港上市热潮持续，港股科技创新生态活力将进一步释放。（2）周期行业：在供给侧改革深化政策指引下，钢铁、建材、电气设备、造纸等相关板块供需格局有望优化，产能利用率及毛利率或稳步提升。 （3）消费主题：扩大内需战略引领下，业绩增速有望上升且估值处于历史中低水平的消费板块，尤其是服务消费、“以旧换新”、新型消费等板块。总体上，2026年港股投资：节奏看“水”（资金流向），集中靠“质”（业绩表现）。港股作为离岸市场对全球流动性、国内政策落地、企业盈利修复具备高敏感性，需强调阶段性择时、政策与资金共振节点的重要性。同时，港股结构分化确定性高 ，新经济成长弹性与高股息防御属性的双主线集中度未变，且 2026 年或随经济复苏斜率与产业政策进一步固化。

　　华泰证券：对港股消费板块的配置更建议从防御、左侧的视角出发，参与结构性机会

　　1）估值上，多数消费行业估值分位数较低，如消费者服务、商贸零售板块处于过去五年30%市盈率分位数附近，全球比较下港股消费行业同样具有性价比；

　　2）“真价值个股较多”。参考我们此前发布的《三大均衡育新机——2026年境外中资股展望》（2025.11.2），部分消费行业龙头不仅估值较低提供安全边际，同时盈利能力处周期底部附近，具有较好赔率；

　　3）细分行业仍存alpha机会，如出行链是扩内需政策期权与供需格局改善的交集。关注酒店、航空（同时受益于油汇利好）及OTA龙头；4）有潜在的政策催化，如L3相关政策落地后的汽车周期进展，目前可能还在左侧。

　　1. 申万宏源：维持晶泰控股买入评级

　　2. 中信证券：维持创新实业买入评级目标价27港元

　　3. 申万宏源：维持京东工业买入评级目标价19.76港元

　　4. 申万宏源：维持三花智控增持评级

　　5. 申万宏源：维持正力新能买入评级

　　6. 中国银河证券：维持优必选推荐评级

　　7. 东北证券：维持六福集团增持评级

　　8. 东北证券：维持周大福买入评级

　　9. 西部证券：维持康宁杰瑞制药-B买入评级

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