12月29日，北京金万众机械科技股份有限公司（简称“金万众”）在北交所更新上市申请审核动态，该公司已回复第一轮审核问询函，回复的问题主要有，关于市场空间及创新特征体现，关于业绩下滑风险，关于收入确认准确性及收入真实性等。

　　金万众主要从事第三方刀具及配套产品销售，报告期内分销品牌以住友、大昭和等日本品牌为主，客户按销售对象分类可分为终端客户和贸易商，占比接近1：1。

营收一路下滑

　　报告期各期，公司刀具及配套产品销售实现收入分别为9.63亿元、9.08亿元、8.71亿元和4.26亿元。2023年、2024年及2025年1～6月，同比分别下降5.67%、4.14%和0.67%。

　　金万众解释称，报告期内公司刀具及配套产品销售收入下降，主要是第三方品牌分销收入下降所致，但降幅逐渐收窄，与行业趋势相符。

　　金万众的营收已连续两年下滑，扣非净利则呈现波动态势。

　　期内，公司营业收入分别为9.88亿元、9.5亿元、9.23亿元和4.48亿元，逐年出现小幅下降的情况。

　　公司营业收入增长率分别为-3.86%、-2.78%和-1.83%，低于同期批发业可比公司营业收入增长率，主要原因是可比上市公司中雅创电子、商络电子和咸亨国际等从事电子元器件分销业务、工器具流通类业务，公司主要从事刀具及配套产品销售业务，与上述公司分销产品类型存在差异。

　　期内，公司扣非净利润分别为1.06亿元、7645.29万元、8054.96万元和3851.05万元。

　　公司扣非净利润增长率分别为-27.86%、5.36%和-5.51%，2023年公司与同期批发业可比公司净利润均出现较大幅度下滑，2024年、2025年1-6月低于同期批发业可比公司净利润增长率。

　　报告期各年度，公司第三方品牌收入分别下滑10.13%和6.90%，自有品牌收入分别增长32.92%和11.99%。

　　金万众称，公司所代理的主要日本品牌刀具具有较强的市场竞争力，报告期内公司分销的第三方品牌收入下滑与宏观经济波动相关，在通用刀片产品领域随着国产品牌的崛起，对进口品牌形成了一定冲击，其他领域国产替代效应尚不明显。

客户“小而散”

　　招股书显示，报告期内，公司前五大客户收入占比分别为7.35%、9.84%、9.87%以及9.06%，公司客户结构整体呈现小额、分散的特点。

　　金万众在招股书中披露了新增和减少的客户情况。今年上半年，公司客户数量减少2401家，仅新增1114家，减少了5316.65万元收入。

　　与批发业可比公司的前五大客户集中度的对比来看，2022年至2024年，批发业可比公司前五大客户收入占比分别为40.81%、37.87%和32.12%。咸亨国际的客户集中度较高，公司前五大客户集中度低于批发业可比公司的平均水平。

　　另外，报告期各期，公司向前五大供应商采购额分别为6.93亿元、6.01亿元、5.43亿元和2.73亿元，占采购总额的占比分别为90.89%、88.48%、86.25%和81.58%，供应商集中度较高。

　　来源：读创财经