此前连续多日暴涨的铂和钯，最近几个交易日的价格“走下神坛”，并迎来连续两个跌停。

　　有专家在接受证券时报记者采访时认为，铂钯价格大幅下挫主要跟随贵金属板块整体回调，同时此前大幅上涨叠加节前多头资金存在较强获利了结诉求，所以出现较为明显的下跌。

　　上述专家认为，短期来看，铂钯价格或面临进一步大幅波动风险，投资者需理性参与、做好相应风险管理。

　　铂和钯价格剧烈波动

　　近期贵金属价格集体剧烈波动引起广泛关注。这其中，波动最为剧烈的贵金属品种可能要数铂和钯。

　　比如，12月30日，广期所铂期货主力合约再度跌停，跌幅高达13%，价格跌至589.85元/克；广期所钯期货主力合约也连续第二个交易日跌停，跌幅亦高达13%，已跌至447.45元/克。

　　总的来看，在短短几个交易日的时间里，铂和钯期货自高位的最大调整幅度均已在两成左右，明显超过同期黄金和白银的调整幅度。

　　在此之前的一段时间，铂和钯可谓贵金属市场上的“当红炸子鸡”，其上涨势头一度盖过白银：其中，广期所铂期货主力合约从今年11月下旬开始起涨，短短一个月最大涨幅超过70%；广期所钯期货主力合约从今年11月下旬也开始起涨，短短一个月最大涨幅接近60%。

　　中信期货有色与新材料组研究员王美丹在接受证券时报记者采访时认为，铂钯价格大幅下挫主要跟随贵金属板块整体回调，同时此前大幅上涨叠加节前多头资金存在较强获利了结诉求，所以出现较为明显的下跌。现货端来看，伦敦铂金现货租赁利率周度出现小幅抬升，但钯金未出现边际走强——截至12月26日，铂金1个月租赁利率位于14.48%附近，环比前周增加0.37个百分点，钯金1个月租赁利率位于4.73%附近，环比前周持平。

　　有何影响？

　　铂、钯等贵金属价格近期剧烈波动，势必对产业链及相关企业带来一定影响，不过对不同企业的影响存在较大差异。

　　云南铜业近日在深交所互动易平台表示，公司全面推行“铁血降本”，通过技术升级与工艺优化降低冶炼成本，大力提高硒、碲、铂、钯等高附加值稀散金属及副产品的综合回收与利润贡献度，增强盈利韧性。

　　华阳新材近期在上证e互动平台表示，公司铂族金属、钯金属的提纯技术可以达到海绵铂、海绵钯的国家标准，处于行业内具备竞争力的梯队。

　　南方泵业在深交所互动易平台表示，子公司金泰莱的生产经营状况正常，金泰莱废旧贵金属回收利用业务目前体量较小，相关金属价格上涨对公司整体业绩影响较小。南方泵业官网资料显示，公司与国内外贵金属提取再生行业专业机构合作，取得了贵金属提取技术的重大突破，具备产业化生产条件。为此，公司投资2.9亿元实施贵金属资源再生技改项目，从贵金属废催化剂中回收铂、钯、铑等贵金属。

　　达利凯普近日在接受机构调研时表示，公司生产所用的电极浆料为钯浆、银浆和银钯浆等贵金属浆料，由于贵金属价格波动较大，公司亦会根据预期价格判断向电极浆料供应商预定一定数量浆料，后续再根据公司具体采购需求向供应商下达浆料采购订单由供应商进行生产、发货。

　　铂价和钯价后续如何走？

　　值得注意的是，虽然同属贵金属，但由于目前铂和钯的每克价格仍明显低于黄金，在珠宝首饰市场上，铂金首饰和钯金首饰仍被视为黄金首饰的“平替”，但铂和钯在供需结构上与黄金的差别还是较大。

　　王美丹在受访时认为，展望未来，短期来看，铂钯价格或面临进一步大幅波动风险，投资者需理性参与、做好相应风险管理。中长期来看，需求方面，铂市场整体处于结构性扩张阶段，汽车催化剂领域需求保持相对稳定，氢能产业为未来重要增长点，首饰和投资需求扩张，基本面紧张将为铂价形成较强支撑。同时“降息+软着陆”组合将进一步放大远期价格弹性，预计铂价的长期价格中枢仍有一定抬升空间。

　　钯端来看，王美丹认为，美国商务部正在对从俄罗斯进口的未锻造钯进行调查，调查报告仍未发布，导致其他地区钯金供应出现阶段性收紧，对价格形成一定支撑，但基本面趋松在中长期将对钯价形成一定压制，未来重点关注需求端铂钯替代进程演变。

　　值得注意的是，元旦假期将至，广期所也调整了相关期货合约涨跌停板幅度和交易保证金标准，其中铂期货和钯期货的涨跌停板幅度均自2025年12月30日起由10%调整至13%，交易保证金比例也同步由12%提升至15%。