12月29日，乐欣户外国际有限公司向港交所递交上市申请材料，这是公司第三次向港交所递交上市申请材料。在此之前，公司分别于2024年11月15日和2025年6月27日向港交所递交上市申请材料，材料均已失效。

　　乐欣户外聚焦于钓鱼装备，建立了全面且多样化的产品组合，主要包括床椅及其他配件，如钓鱼椅、钓鱼床、鱼竿支架、钓鱼推车及钓鱼箱等。

　　上市申请材料显示，公司在钓鱼用具行业面临激烈的竞争，如果公司无法有效竞争，公司的业务、财务状况和经营业绩可能会受到重大不利影响。

募资主要用于品牌开发及推广等

　　根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年收入计算，乐欣户外是全球最大的钓鱼装备制造商，市场份额为23.1%。钓鱼用具包括钓具及钓鱼装备。钓鱼装备旨在提高钓鱼人在户外环境中的便利性、舒适性和效率，一般包括钓鱼椅及床椅、钓鱼箱、钓鱼推车、渔包、睡袋及帐篷。根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年零售额计，钓鱼装备市场占全球钓鱼用具市场约5.2%。

　　2022年、2023年、2024年及2025年前8个月，公司分别实现营业收入约8.18亿元、4.63亿元、5.73亿元以及4.6亿元，分别实现净利润约1.14亿元、4900.1万元、5940.5万元以及5624.1万元。

　　公司的收入主要来自OEM/ODM模式，分别占公司2022年、2023年、2024年以及2025年前8个月总收入的94.1%、90.2%、92.3%及93.1%。

　　2022年、2023年、2024年及2025年前8个月，公司的工厂利用率分别为86%、78.9%、80.2%及78.3%。

　　对于募集资金用途，上市申请材料显示，主要用于品牌开发及推广；产品设计及开发及建立全球钓鱼用具创新中心；升级生产设施，并提升公司的数字化能力；及用于营运资金及一般企业用途。

所在行业面临激烈竞争

　　乐欣户外在钓鱼用具行业面临激烈的竞争。如果公司无法有效竞争，公司的业务、财务状况和经营业绩可能会受到重大不利影响。

　　公司大部分的供应依赖数家主要供应商。2022年、2023年、2024年及2025年前8月，公司从前五大供应商采购的金额分别约为1.81亿元、0.72亿元、1.36亿元及0.94亿元，分别占同期采购总额的30.9%、27.2%、31.7%及34.9%。如果公司与主要供应商的关系恶化或终止，或者如果公司的主要供应商面临经营困难而无法按时提供质量一致的原材料，公司及时向客户交付产品的能力可能会受到影响。

　　2022年、2023年、2024年及2025年前8月，公司的原材料成本分别约为3.79亿元、2.03亿元、2.52亿元及1.93亿元，分别占同期总销售成本的60.4%、59.6%、60%及58.1%。若公司无法以具竞争力的价格获得原材料，则公司的产品质量及利润率可能会受到不利影响。

　　公司作为领先户外装备品牌的OEM/ODM供应商，提供产品设计、开发及生产的解决方案。公司与主要客户维持稳固及信任关系的能力对公司取得长期成功至关重要。2022年、2023年、2024年及2025年前8月，公司来自前五大客户的收入分别约为4.71亿元、2.65亿元、3.31亿元及2.53亿元，分别占同期总收入的57.5%、57.2%、57.7%及54.9%。

　　公司的成功取决于高效设计、开发及生产能够满足客户需求的优质产品的能力。如果公司不能及时把握市场趋势成功推出或升级产品，公司可能无法持续激发客户需求及保持竞争力；生产能力对公司的业务至关重要。如果公司不能按照业务需要适当地规划生产、有效维护或升级生产设备，或不能及时升级公司的生产技术，公司可能无法满足客户需求或提高公司的营运效率。