在ETF规模快速攀升，被动投资浪潮席卷市场的背景下，主动权益类基金如何突围？2026年又有哪些投资机会？对此，金信基金研究总监杨超表示，被动产品的崛起让主动基金经理面临更大挑战，唯有全力以赴深耕研究，挖掘超额收益，才能赢得投资者信任。对于明年市场，杨超持乐观态度，将重点聚焦科技和消费两条投资主线。

　　追求长期可持续收益

　　今年以来，ETF市场保持高速发展态势，最新规模已逼近6万亿元关口。在杨超看来，这一现象背后，是市场活跃度回升与投资者信心增强的双重驱动，更是普通投资者理财选择变迁的折射。“直接投资股票对研究能力要求极高，因此越来越多投资者选择借道ETF入市，享受市场成长的红利。”杨超说。

　　ETF规模的持续扩容，正深刻影响着资本市场生态。杨超表示，ETF凭借费率低廉、申赎便捷、风格清晰等核心优势快速崛起，对股票市场发展起到积极推动作用。但这一趋势也给主动基金经理带来了新的挑战，唯有深耕研究，创造超额收益，在业绩上持续跑赢ETF，才能留住投资者。

　　对于部分基金押注少数热门赛道、追求短期高锐度的现象，杨超有着清醒的认知。他认为，不同的投资者有不同的投资需求，基金经理也有不同的投资风格，不少长期业绩优异的基金经理，坚守自身的投资风格，不去押注赛道，同样能凭借持续稳定的回报做大规模。“主动权益类基金经理的核心竞争力，在于找到适配自身的投资逻辑，唯有持续为投资者创造价值，才能获得长久的生命力。”杨超说。

　　在杨超看来，短期热点炒作暗藏风险。“近两年市场热点频出，部分板块短期涨幅惊人，但能精准把握、获利离场的投资者寥寥无几，即便是机构投资者也难以做到。即使少数人抓住热点机会，往往要承担巨大的回撤风险。”杨超表示，在投资中，往往慢即是快。通过长期持有价值低估且分红率较高的股票，不去追逐那些热点，长期复合收益往往会更高。

　　重点关注两条主线

　　展望2026年，杨超持积极乐观态度：“我较为看好科技板块的投资机会。随着全球AI的快速发展，相关投资及应用开发都在加快，这会在上市公司业绩层面有所体现。今年很多业绩超预期的企业，大多是受益于AI的快速发展，预计明年这一趋势还会延续。”

　　除了看好科技板块的投资机会，杨超还关注消费领域。“随着未来居民消费率的提升，服务消费将会是非常重要的一环。服务消费的增长是消费结构优化升级的重要特征。当实物消费得到基本满足后，居民消费重点会转向服务消费，这也与人们的日常生活经验一致。”杨超表示，消费板块细分领域较多，当前整体估值也处于历史低位，随着政府对内需消费的重视，消费板块也会存在很多投资机会。

　　对于2026年，杨超已做好充足准备：“我依然会坚持自己的投资理念与投资风格，积极寻找被低估的优秀标的。”