中经记者郭建杭北京报道

　　12月25日，国家金融监督管理总局发布《银行保险机构资产管理产品信息披露管理办法》（以下简称“《信披新规》”），立足“同类业务、相同标准”，统一明确了资产管理信托产品、理财产品、保险资管产品信息披露的基本原则、责任义务、共性内容及内部管理要求，对三类产品的信息披露行为进行了系统规范，督促机构严格履行信披义务，充分保障投资者的知情权和选择权。

　　与此相呼应的是，在银行存款利率持续下行的大背景下，在银行购买理财产品已成为普通投资者资产配置的重要选择。银行业理财登记托管中心发布的《中国银行业理财市场季度报告（2025年三季度）》显示，截至2025年三季度末，全市场共存续理财产品规模32.13万亿元。

　　业内人士认为，《信披新规》将有效推动银行理财业务发展，扫清投资者在银行购买理财产品时所面临的信息不对称障碍。

　　打破代销产品信息迷雾

　　根据国家金融监督管理总局要求，《信披新规》将自2026年9月1日起施行，为银行保险机构预留8个月左右的调整过渡期，以便各方稳妥推进产品文本修改、系统改造对接等工作。

　　银行业理财登记托管中心的数据显示，2025年前三季度理财产品为投资者创造收益5689亿元，持有理财产品的投资者数量已突破1.39亿人，同比增长12.70%。截至11月末，全市场银行理财存续规模接近34万亿元，展望2026年银行理财市场中长期仍呈现扩容趋势。

　　冠苕咨询创始人、资深金融监管政策专家周毅钦告诉记者，《信披新规》中对于公募产品的信息披露要求更细致，信息披露覆盖产品募集、存续、终止整个产品全生命周期；监管约束更严格，提升银行代销的违规成本；统一了信披标准，这是此次新规将对银行代销理财产生的影响。

　　周毅钦认为，短期虽然会增加银行一定的合规成本，但长期有助于行业规范化和高质量发展，进一步扩大银行理财业务规模，提升整体竞争力。

　　此外，银行理财评级人士对记者指出，《信披新规》主要是对消费者权益保障给出了更详细的指导标准，其中多项条款主要是加强了产品管理人的责任，但代销银行作为直接面客端也需承担相应的信息披露责任。

　　《信披新规》明确，资产管理产品销售时，信息披露义务人应当向投资者披露产品说明书、产品合同、风险揭示文件及国家金融监督管理总局规定的其他信息。

　　提升银行理财信任度

　　2025年也有多家商业银行因理财信息披露不实、代销业务管理不审慎遭到监管处罚。部分投资者也公开表示，理财产品的业绩比较基准是投资决策时的重要参考，但也存在参考价值有限，最终收益与过往业绩偏差较大等情况。

　　《信披新规》明确要求产品管理人原则上不得调整业绩比较基准。确需调整业绩比较基准的，产品管理人应当严格履行内部审批程序，并在定期报告和更新产品说明书时披露业绩比较基准历次调整情况。考虑到部分存量产品历史生命周期较长，《信披新规》施行前的历史业绩基准对当前投资者参考价值相对较小，银行保险机构可以只披露《信披新规》施行后的历次业绩比较基准调整情况。

　　周毅钦认为：“《信披新规》提升了投资者对银行理财产品的信任度。”并进一步指出：“对投资者来说可以有效提升投资者信任度，《信披新规》要求披露内容简明易懂，明确业绩比较基准调整要求，强化全周期风险提示，解决信息不对称问题，投资者能够‘看得清、算得清’，提升对银行理财的信任度，进而吸引更多中小投资者进入理财市场；此外，规范营销行为，禁止夸大历史业绩，不得随意变更业绩比较基准，引导理财公司回到‘加强投研与系统建设，提升产品竞争力’的正路上来。”

　　《信披新规》中对于包括银行在内的销售机构都涉及哪些具体的影响？联合智评方面认为，对销售机构的影响主要在于渠道信披要求提升、销售材料变更以及合规审查义务扩大三方面。具体来看，首先渠道内容一致性：确保在自有APP、官网、线下网点等渠道披露的信息与中国理财网一致，不得出现渠道专属版披露内容，如某渠道隐瞒业绩波动等。若约定通过全国性金融类主流媒体等渠道披露，销售机构需要确保信息于媒体同步发布。此外，在销售过程中也提到特殊客群服务差异化、建立老年投资者确认机制等要求。最后，销售机构需对所有披露信息进行合规审查，例如：审查管理人提供的定期报告是否符合《信披新规》要求，如是否包含穿透后资产明细；审查自有渠道发布的信息是否存在禁止行为，如登载祝贺性文字、预测业绩，避免因审查遗漏触发监管处罚。