新华财经北京12月26日电（记者吴丛司）2025年收官在即，回顾全年，银行业在净息差持续承压、有效信贷需求不足等挑战下实现稳健经营，通过负债成本管控与资产结构优化，保持了总体规模的稳健增长与风险抵御能力的夯实。

　　展望2026年，业内专家指出，银行业将在低利率环境中持续深化转型，力求在服务实体经济与实现自身高质量发展中取得新的平衡，经营基本面有望呈现“稳中求进”的态势。

　　“适度宽松”基调下推动信贷增长银行核心营收有望改善

　　2026年是“十五五”规划的开局之年，银行业站在关键经营节点。多位业内专家认为，货币政策将继续保持适度宽松基调，整体信贷有望进一步增长，银行经营基本面将在低利率环境下稳中求进。

　　日前召开的中国人民银行货币政策委员会2025年第四季度例会指出，要继续实施适度宽松的货币政策，加大逆周期和跨周期调节力度，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，加强货币财政政策协同配合，促进经济稳定增长和物价合理回升。

　　东方金诚首席宏观分析师王青表示，2026年央行将优化用好各类结构性货币政策工具，总体上是“加量降价”，即结构性货币政策工具额度总体上会增加，操作利率则会跟进降息适度下调。结构性货币政策工具发力，除了推动新旧增长动能转换，助力高质量发展外，也会起到以结构带总量的作用，推动整体信贷、社融增长。

　　不过，东兴证券分析师林瑾璐预计，2026年信贷同比继续少增，增速放缓至5.6%左右，细分贷款或延续“对公强、零售弱”格局。社融扩张更依赖政府债等直接融资，预计2026年增量同比持平，增速放缓至7.7%左右。

　　光大证券研究所副所长、金融业首席分析师王一峰也认为，“对公强、零售弱”格局有所延续。对公贷款仍发挥“压舱石”作用，政策性金融工具加码、化债推动企业归还清欠、“两重”领域与地方政府专项债加量等或形成新的增长支点；零售贷款有赖于居民消费、购房意愿回升，消费领域的支持性举措优化，居民消费信贷需求或在低基数下略有改善。预计明年人民币贷款增量较今年稳中略增，明年信贷、社融增速或在6.1%、8.1%附近。

　　从银行的经营基本面来看，多位业内专家认为明年银行业在低利率环境下稳中求进，核心营收有望改善。

　　浙商证券银行业首席分析师梁凤洁预计，2026年上市银行总资产同比增长8.6%，增速较2025年放缓0.4个百分点；营收利润增速有望稳步提升，预计2025年、2026年上市银行归母净利润增速分别为1.8%、2.7%，营收增速分别为1.2%、2.8%，均较2025年前三季度呈现缓步提升态势。

　　“考虑到房地产与零售领域风险演化不确定性较高，预计不良处置力度将有所加大综合预估上市银行全年营收同比增速小幅上修至2%附近，盈利增速1%附近。”王一峰表示。

　　净息差仍将承压但降幅有望收窄

　　多位业内专家认为，明年银行营收有望改善的核心因素是息差降幅收窄。

　　梁凤洁预计，2026全年利润增速有望逐季度回升，主要得益于息差拖累同比改善。王一峰也认为，2026年，银行扩表将保持和2025年相似强度，叠加息差收窄幅度同比改善，对利息收入形成支撑。

　　“净息差仍将承压运行，降幅或收窄至6bp左右。”王一峰预计，在资产端，有效信贷需求实质性转暖之前，预估新发生贷款利率仍将下行但鉴于成本、定价行为监管等约束，新发放贷款定价下行走势明显放缓。在负债端，考虑2022-2023年集中吸收的长期定期存款逐步到期叠加自律机制点状控制和银行自身负债管理能力提升，负债成本下行对息差收窄压力将形成缓释。

　　梁凤洁预计，2026年上市银行息差有望先下后稳，降幅相较此前年度显著收窄，利息净收入有望恢复正增长。除此以外，拖累因素为金市业务贡献下降，预测2026年债市温和回暖、但银行债券投资收益兑现力度下降。

　　“在负债成本持续改善下，2026年息差有望企稳。”林瑾璐认为，在负债端，2023年以来存款挂牌利率大幅下调红利将持续释放，推动银行负债成本改善。测算2026年存款到期重定价支撑净息差改善约11.6bp。在资产端，今年降息幅度较小，因此贷款重定价压力有限，叠加化债影响，估算合计影响2026 年净息差约10.2bp。

　　林瑾璐认为，综合资负两端，存量政策小幅提振上市银行2026 年净息差约1.4bp。展望2026年，在适度宽松的货币政策基调下，降准降息仍有空间；但政策同样重视跨周期调节，关注中长期政策影响，预计政策利率调降幅度相对有限，并延续存贷两端联动模式，对当年净息差影响较小。