站在2025年岁末回望，我国经济在复杂环境中稳住了增长的基本盘。民生银行首席经济学家温彬在接受专访时表示，从前三季度5.2%的增速与接近完成的就业目标来看，全年实现5%左右的增长目标已无悬念。“更为关键的是，增长动能的构成出现了积极变化，内需特别是消费的贡献显著提升，经济结构正趋向更加均衡和稳定。”
这一结构性转变，在外部环境风高浪急的背景下尤显珍贵。面对所谓的“对等关税”压力，我国出口展现了超预期的韧性，而内生动能的持续培育，则为经济提供了至关重要的压舱石。这表明，我国经济基本面的适应性正通过内外需的协同与结构调整得以增强。
结构之变：内外需协同如何重塑增长韧性？
评价一年经济成色，数字达标仅是表象，动能的结构与质量才是内核。2025年的我国经济图谱，清晰地呈现出消费引擎增强、内外需有效协同的新特征。
“今年前三季度，消费对GDP增长的贡献率达到53.5%，较去年全年大幅提高了9个百分点。”温彬指出，这一变化是内需基础不断夯实的有力证明。以大规模“以旧换新”为代表的促消费政策精准有力，直接撬动了巨大的商品消费市场，成为支撑经济增长的首要动力。
在外需方面，尽管面临巨大不确定性，出口仍展现出强大韧性。“前三个季度出口对GDP的拉动达到1.5个百分点，贡献率约30%。”温彬分析，这背后是我国完备产业链供应链的综合竞争优势，以及贸易“朋友圈”持续多元化努力的共同结果。即便对美出口承压，但对东盟、“一带一路”等新兴市场的拓展有效缓冲了冲击，形成了“东方不亮西方亮”的格局。
这种内外需的动态平衡与有效协同，构成了当前经济韧性的核心。下半年，针对投资特别是房地产投资放缓的压力，政策性金融工具等增量措施及时出台，体现了宏观政策“适时对冲、精准发力”的调控艺术。温彬强调，正是这种根据内外形势变化、灵活调整政策着力点的能力，使得经济增长在面对多重挑战时，仍能保持内在稳定性和动能接续。
供需再平衡：扩大内需与新质生产力如何破局？
当前经济运行仍要关注总需求领域。2025年，宏观政策以“全方位扩大内需”为首要任务，其核心便在于破解相关矛盾，推动供需在更高水平上实现平衡。
温彬认为，一系列扩内需政策已取得实质性进展。“3000亿元的以旧换新补贴，直接带动了数万亿规模的商品销售，政策杠杆效应显著。”这不仅是量的扩张，也通过激励设备更新和消费品升级，带动了产业循环的提质增效。
与此同时，加快发展新质生产力为优化供给端提供了关键路径。人工智能、新基建等领域的投资扩大，不仅代表着未来的投资方向，也直接提升了资本形成的效益。温彬特别指出，“反内卷”政策的及时介入已初见成效，如多晶硅、锂电等产品价格企稳回升，有助于改善企业盈利预期和行业生态。
当然，挑战依然存在。温彬坦言，房地产投资仍处于探底过程，是当前需求侧最大的“压舱石”所在。“房地产的止跌回稳，不仅关乎行业自身，更关系到金融安全与居民消费信心，是下一步政策需要‘更大力度’推动的关键领域。”此外，从商品消费向服务消费的扩围，是充分释放超大市场规模潜力的必然方向，而这有待于养老、育儿等服务供给短板的加快补齐。供给结构的优化与需求潜力的深挖，必须同步推进。
道路前瞻：2026年，如何在多重目标中寻求最优解？
展望作为“十五五”开局之年的2026年，经济增长目标的设定与宏观政策的发力，需在稳增长、促转型、防风险、惠民生等多重目标间寻求动态平衡。
温彬分析，考虑到2035年远景目标的要求及“稳中求进”的总基调，2026年GDP增速目标大概率仍会设定在5%左右。“保持合理增速，首要目的是稳就业。”他提醒，2026年高校毕业生人数预计再创新高，稳就业压力依然突出，这要求经济增长必须维持一定的斜率，并为民营经济、服务业等就业“主力军”创造更佳环境。
为此，宏观政策仍有充足的发力空间与必要。温彬预计，2026年积极的财政政策将“更加有为”，名义赤字率有望保持在4%或以上，并与专项债、特别国债等工具协同，维持较高的广义财政支出强度。货币政策则将保持稳健偏宽松，准备金率和政策利率“都还有进一步下降的空间和必要”，以持续降低实体经济融资成本。
这些政策将协同聚焦于扩内需、促创新、稳就业这一“综合体”。温彬强调，这三大方向内在统一：稳就业是民生根基与政策出发点，扩内需是激发超大市场潜力的直接路径，而促创新、构建现代化产业体系（包括传统产业升级、新兴产业壮大及新基建超前布局）则是提升经济长期竞争力、支撑高质量就业与收入的根本保障。政策的艺术，就在于让短期支撑与长期转型形成合力。
从2025年结构改善中积蓄的韧性，到2026年多重目标下对平衡的更高要求，我国经济正处于转型攻坚的关键阶段。增长的“质”比“速”更受关注，政策的“协同”与“精准”比“力度”更为关键。在通向2035年远景目标的道路上，每一步扎实的结构优化与动能培育，都比单纯的数字增长更具决定意义。
