广发基金副总经理刘格菘年内再卸任一只管理超8年半的“老”产品。

　　近日，广发小盘成长混合（LOF）发布公告称，基金经理刘格菘因工作安排于12月24日正式卸任。该基金将由吴远怡、陈韫中两位基金经理继续共同管理。

　　此前，该基金已于今年3月25日增聘陈韫中、吴远怡为基金经理。而知名基金经理通过“增聘-共管-卸任”路径逐步移交产品管理权的类似“顶流减负”戏码并不鲜见，背后实则是“以老带新”人才策略。在行业高质量发展转型背景下，知名基金经理逐步“减负”、新人加速登台的情况愈加常见。

　　在陈韫中、吴远怡与刘格菘共同管理后，广发小盘成长在第二、三季度进行了近五年来最为显著的调仓换股。

　　值得一提的是，刘格菘自2017年6月19日开始管理广发小盘成长混合，至今已超8年半。该基金是其在管时间最长的公募产品，也是他自加入广发基金后首只独立管理的基金。

　　从基金业绩情况来看，刘格菘在管期间，广发小盘成长混合A的任职回报率为125.21%，年化回报为10%，回报排名为143/458。

　　拉长时间来看，据2025年三季报披露，广发小盘成长混合A过去3年、过去5年分别亏损16.04%、19.28%，同期业绩比较基准分别为46.99%、41.14%。广发小盘成长混合C过去3年、过去5年分别亏损17.04%、20.89%，分别跑输业绩比较基准47.99%、42.75%。

　　这是刘格菘年内卸任的第二只“老产品”。今年9月10日，广发基金公告称，基金经理刘格菘因工作安排卸任广发多元新兴股票，由8月21日增聘为共同管理基金经理的周智硕独自管理。

　　Wind数据显示，刘格菘自2018年11月5日开始管理广发多元新兴股票，任职年限已超六年，截至2025年9月10日，任职总回报达140.03%，任职年化回报为13.63%，回报排名为118/302。拉长时间来看，据2025年中报披露，广发多元新兴股票过去三年亏损率达30.34%，较业绩比较基准跑输24.09%。

　　公开资料显示，刘格菘，现任广发基金副总经理、高级董事总经理、联席投资总监、成长投资部总经理。此前2019年，其掌管的广发双擎升级、广发创新升级、广发多元新兴包揽主动偏股基金三甲，年度收益分别达121.69%、110.38%、106.58%。

　　目前刘格菘在管基金剩下4只，分别为广发创新升级、广发双擎升级、广发科技先锋、广发行业严选三年持有。据三季度末数据计算，其在管基金总规模为275.10亿元。

　　其中，仅广发科技先锋、广发行业严选三年持有这两只产品由刘格菘独自管理，其任职时间分别为2020年1月、2021年8月，任职年限已超4年。广发科技先锋是其在管规模最大的基金，今年三季度末的规模达102.62亿元。

　　从业绩表现来看，广发行业严选三年持有为刘格菘目前在管基金中唯一亏损基金，截至12月24日，广发行业严选三年持有、广发科技先锋的任职回报分别为40.68%、11.61%；年化回报分别为-11.35%、1.87%。

　　从行业整体来看，基金经理的变动在2025年进一步加速。Wind数据显示，截至12月24日，年内已有2715只基金发生基金经理卸任，超过2024年全年的2505只和2023年全年的2269只。其中，华商基金周海栋、融通基金邹曦、安信基金张翼飞、景顺长城基金鲍无可等多位知名基金经理清仓卸任旗下在管产品。

　　有业内人士强调，基金经理变更是公司基于整体投研团队长远规划、资源的高效优化配置及产品管理的切实需求做出的正常调整。增聘与卸任的核心逻辑并非“风险预警”，也可能是“以老带新”来实现团队能力的动态优化。在政策推动下，基金公司普遍加速向投研平台化转型，主动淡化个体明星效应。而在团队化转型中，新生代基金经理的数量与影响力则显著提升。

　　另有公募人士指出，基金经理的离任，既受到市场波动等客观因素的制约，也与基金经理从业压力等主观原因息息相关。随着公募基金规模的增长，基金经理队伍也在持续扩容，表明公募基金行业依然吸引着大量新鲜血液的加入，为行业注入了新的活力。投资者需关注基金后续策略的稳定性、业绩波动风险，重点分析近3个月重仓股变动率、以及产品的机构持有人比例变动。