贵金属涨势如虹。在地缘政治风险影响、全球供应持续短缺以及强劲投资需求的共同推动下，黄金、白银和铂金价格再一次冲上历史新高。伦敦现货黄金价格有史以来首次突破4500美元/盎司，纽约铂金期货价格也飙升突破2300美元/盎司创历史新高，伦敦银现突破70美元/盎司关口后涨势延续。

　　近期黄金现货价格强势主要受12月降息落地、失业率高于预期及CPI低于预期导致1月降息预期升温、日本央行加息靴子落地等因素驱动。长期来看，货币信用格局重塑持续，美国财政赤字率提升将支撑金价中枢上行。此外，据世界黄金协会数据，各国央行的持续大量买入为此轮牛市提供了坚实基础。同时，资金正源源不断地流入黄金ETF，今年除5月外，全球黄金ETF的总持仓量每个月都在上升；全球最大的贵金属ETF（SPDR Gold Trust），其持仓量今年已增长超过五分之一。

　　中长期看，黄金价格中枢仍有望上行，投资者或可考虑后续回调参与、逢低分批布局。关注直接投资实物黄金，免征增值税的黄金基金ETF（518800），覆盖黄金全产业链股票、更具弹性的黄金股票ETF（517400）。

　　白银基金引发场内LOF狂欢。12月24日白银LOF继续涨停，溢价已经高达接近70%，利用LOF场内交易价格与净值的价差进行套利的方法引发市场关注。由于该LOF场内价格相较场外净值有高溢价，故若在T日证券账户内选择“场内申购”（非直接买入）按净值申购，投资者可以在T+2日份额到账后，以场内高价卖出，赚取一定差价。高溢价涨停带来资金溢出效应，场内多只商品LOF产品涨停，有色金属LOF（160221）开盘后一路走高并涨停。但我们也提醒投资者，套利并不是稳赚不赔，背后也存在一定风险，还是要做好风险管理，谨慎参与。

　　来源：Wind