新华财经法兰克福12月24日电（记者马悦然、刘向）2025年，人民币国际化进程提速迈进。人民银行统计数据显示，今年上半年银行代客人民币跨境收付金额同比增长14.0%，人民币已成为全球第二大贸易融资货币、第三大支付货币（全口径计算）。

　　今年11月，国际航空运输协会（IATA）宣布将人民币正式纳入其清算系统。

　　中国银行法兰克福分行专家（下称“中行专家”）分析，IATA的加入是国际行业金融清算层面对人民币功能性认可的重要里程碑，揭示了人民币在全球基础金融设施中“被可持续使用”的程度不断提高。这一变革源于“贸易与产业基础”、“制度与市场工具”及“全球货币体系变化”三股力量的共振，跨国企业的内生性需求与全球主权资本的配置转向，构成了推动前行的双向合力。

　　从“支付工具”到“经营货币”的深度内嵌

　　人民币正从货物贸易的表面结算，下沉并内嵌至全球产业分工与跨国公司经营的肌理之中。“一个重要转变已然发生：对于众多深度参与中国市场的欧洲企业，尤其是高端制造业巨头来说，人民币的角色逐渐从‘外汇货币’到‘经营货币’迁移。”受访专家说。

　　“关键在于产业链的本地化闭环。”中行专家表示，以大众、宝马、巴斯夫等德国行业领军企业为例，其在华设立的研发中心、生产基地与销售网络，已形成从本地采购、生产到本地销售与融资的完整循环。在这个闭环内，人民币天然成为计价、结算与资产负债管理的重要货币。这种基于实体产业根系而产生的货币“黏性”，构成了人民币国际需求稳定、抗周期能力较强的底层支撑。

　　汇丰银行人民币国际化全球业务主管兼产品策划主管张捷日前在欧元金融周“中国日”活动上表示，跨国企业采用人民币的核心动机已从节省汇兑成本，升级为集团层面的风险管理和全球流动性架构优化。通过将人民币深度纳入集团内部结算体系并作为“功能性货币”使用，企业实现了宝贵的“自然对冲”，有效隔离了汇率波动带来的财务风险。她认为，人民币国际化正处于“第三个上升周期”，其核心支撑来自中国经济基本面及从资本输入国向资本输出国的转变。

　　制度“基座”与市场“接口”并行

　　规则先行、制度保障与市场产品创新相辅相成。2025年，人民币国际化进程在制度链接与硬件联通上取得了双重突破，推动其从区域性支付手段向全球性交易与储备网络的关键节点演进。

　　制度“基座”建设取得重要进展。在第四次中德高级别财金对话的联合声明中，“离岸人民币市场合作”被明确纳入双边机制化议程。中行专家指出，这意味着人民币问题不再只是市场层面的“自发行为”，而是进入双边政策协调清单。

　　据介绍，中国银行法兰克福分行是欧元区首个人民币清算行。截至2025年9月末，该行已吸纳49家参加行，覆盖德国、奥地利、荷兰、卢森堡等德语区主要金融机构，近三年人民币清算量年均达2.27万亿元人民币，德国市场份额占比近三成，有力支撑了实体经济的跨境流转。

　　张捷认为，在供应链重构的背景下，人民币的角色将愈发关键。“中国+N”逐渐成为重要趋势，在全球多地运营的模式下，人民币正在成为连接器。“香港作为全球最大的人民币离岸中心，拥有完善的生态系统。无论企业的区域财资中心设在何处，都能通过香港高效管理其遍布全球的人民币现金流，使人民币成为串联全球生产网络的润滑剂。”她说。

　　全球货币体系多元化进程

　　在全球经济格局演变与地缘政治因素的共同催化下，全球货币体系的多元化进程也为人民币带来“窗口期”。

　　景顺（Invesco）发布的《2025全球主权资产管理研究报告》指出，59%的受访主权机构计划在未来五年增持中国资产。尤其引人注目的是，北美地区主权基金的增持意愿高达73%，这反映出全球长线资本对中国经济长期基本面和创新能力的关注超过了短期地缘考量。

　　中行专家认为，对于欧洲央行、德国央行等机构而言，配置人民币资产的核心逻辑在于实现储备资产的多元化。“央行储备管理聚焦四大指标：流动性、市场深度、法律确定性及与其他资产的相关性。而人民币国债在这四点上呈现出一个特点：收益率不一定突出，但与欧美资产相关性低。”

　　市场普遍认为，这种低相关性，使得人民币资产在投资组合中具有很高的战略对冲价值和独立属性。

　　“人民币不会快速取代美元，但有望长期稳定地成长为全球前三的重要国际货币之一，并在多极货币体系中占据制度性位置。”中行专家总结道，这一进程将由资本项目开放的节奏与可信度，金融市场深度、透明度与法治环境，以及宏观政策稳定性共同支撑。