中证网讯 12月以来，A股市场在内外预期交织下震荡加剧。美联储虽完成了年内的第三次降息，但其内部对后续路径的分歧罕见扩大，市场配置逻辑或逐步从对短期事件的博弈，加速转向对资产盈利确定性与防御能力的关注。红利类资产凭借其较稳健的现金流与较持续的股息回报，再度成为震荡市中资金关注的焦点之一。

　　Wind数据显示，伴随近期市场的震荡与分化，红利类主题ETF标杆品种红利低波ETF（512890）获资金逆市净流入态势明显，近一周累计获11.50亿元资金净流入加仓，是同期全市场所有红利类主题ETF中仅有的区间资金净流入超10亿元的产品，成为资金的重点配置方向之一。

　　并且，红利低波ETF（512890）近期交投同样活跃，近两个交易日成交额有所放量，均超7亿元，较此前显著增加。在增量资金的积极布局下，红利低波ETF（512890）最新规模已增长至264.69亿元，是目前全市场规模最大的红利类主题ETF产品。

　　随着无风险利率中枢的趋势性下行，红利类资产的股息率优势或进一步凸显。红利低波指数股息率自11月中旬以来持续攀升，目前接近5%，相较于10年期国债收益率仍然占优，最新利差水平位于近十年历史偏高区间，对于在资产荒环境中追求增厚收益的中长期资金而言或具备较高的吸引力。

　　除宏观低利率环境的支撑外，业内机构认为，资本市场制度的持续完善或正从源头上为红利投资策略构筑更坚实的基础。在积极引导上市公司强化股东回报、提升投资者获得感的政策导向下，A股分红生态持续优化。截至12月22日，红利低波指数成分股今年以来分红总额达到6780.16亿元，占A股全部现金分红的30%以上，或为指数的高股息特征提供了扎实的基本面支撑。

　　不仅红利低波ETF（512890）成为场内投资者布局红利类资产的人气品种，其场外联接基金华泰柏瑞中证红利低波ETF联接Y（022951）同样深受个人养老金投资者喜爱。2025年基金三季报显示，截至三季度末，华泰柏瑞中证红利低波ETF联接Y（022951）基金规模达2.45亿元，是首只规模突破2亿元的“指数Y”，并且2024年末至2025年三季度末该产品规模在此期间规模涨幅高达440.36%。（王鹤静）