今日（12.23），港股科技两连阳后再度回调，100%纯度的港股通科技30ETF（520980）收跌1%，全天成交额2.59亿元！资金已连续7日净流入，近10日累计净流入超2.3亿元！

　　同类唯一15BP最低档管理费的恒生科技ETF基金（513260）收跌0.64%，全天成交额超2.8亿元。资金面上，恒生科技ETF基金（513260）已连续38个交易日获资金净申购，累计净流入超6.4亿元，最新规模达72.19亿元，基金最新融资余额超1.5亿元！

　　截至收盘，港股科技板块多数收绿：快手-W跌超3%，消息面上，快手突发严重网络安全事件，平台遭到黑灰产攻击，腾讯控股跌超2%，小米集团-W跌超1%，中芯国际收平；上涨方面，商汤-W涨近4%，阿里巴巴-W、美团-W微涨。

　　注：以上为恒生科技指数成分股，仅做展示，不作为个股推介。

　　南向资金持续流入港股科技板块：近七日，小米集团-W累计获71.49亿港元的净买入，位居南向资金近7日净买入榜首！美团-W、快手-W、腾讯控股也均位居近7日南向资金净买入榜前十。

　　注：上述个股仅做展示，不作为个股推介。

　　【港股科技也将迎来圣诞行情？人民币升值对港股有何影响？】

　　近期，在空头平仓回补的推动下，美股成交量大涨。市场观点认为，空头回补的原因主要有两点：一是AI主题的美光业绩大超预期，二是美股进入圣诞行情，在没有宏观大事的背景下，市场开始反弹，资金回流AI主线。而反观港股，在美股的影响下，港股或随着风险偏好的提升出现反弹行情。

　　此外，随着美元和日元的走弱，市场流动性正在改善，而近期人民币汇率正持续走强，这有望带动资金回流港股。至于人民币汇率走强的原因，中金公司认为，主要是受美元走弱以及出口韧性带来的产业资金结汇所致（来源：中金公司20251222《股市和汇率谁“错”了？》）。

　　交易层面，港股科技权重股的整体估值已处于均值和25分位数之间，这意味着未来一旦有公司超预期，将有望享受业绩与估值的双升。中金公司认为，AI仍处于高速发展状态，且相对于海外科技巨头激进资本开支，国内互联网公司投入更加实际，自然也更加可持续，AI将成为未来部分互联网公司重要增量机遇。整体来看，港股科技龙头基本面稳健，AI 潜力仍在，且估值性价比更高，吸引力逐步增强。

　　（来源：中金公司20251222《线上平台估值回调，板块吸引力增强》）

　　【12月看好港股科技的三大理由】

　　中银证券认为，随着日央行靴子落地，美联储稍微偏宽松预期，外部风险呈收窄趋势，港股有望震荡上行。配置方面，科技板块仍是中长期投资主线，经历前期调整后估值回落，在多重利好因素提振下，有望反弹回升。（来源：中国银河证券20251220《外部风险收窄，港股或受益》）

　　1、外部环境趋好，资金面持续加码。美联储12月降息落地，流动性有望改善，外资有望回流，叠加南向资金的长期配置需求，板块有支撑。

　　近年来南向资金定价权提升，明年有望继续流入港股超1.5万亿元。截至12/19，2025年以来累计流入超1.41万亿元，较2024年全年流入规模7440亿元续创新高。这背后或是因为港股科技等优质稀缺性标的对公募的吸引力较大。

　　外资方面，明年外资回流有望超预期。当前外资配置中国权益资产仍明显低配，若美联储降息持续，流动性环境宽松，贸易关系继续趋稳，外资回流港股规模有望超预期。

　　2、AI 商业化落地，带动业绩增长。AI已从概念走向实际业绩贡献，成为核心增长引擎，关注AI突破性进展。

　　AI的提效实打实地反映在财报上。从腾讯三季报来看，其营销服务收入达362.4亿元，同比增长21%，其中约10个百分点（占同比增长的一半）来自eCPM的提升，这一成效主要源于AI支持的广告技术赋能及闭环营销模式的落地。阿里最新财报也显示，阿里云收入同比强劲增长34%，AI相关产品收入连续9个季度实现同比三位数增长。阿里CEO更是坦言：“未来三年不太可能出现AI泡沫”。

　　3、经历10月以来的调整，板块估值处历史较低区间，横向对比显著低于美股科技，纵向对比较历史高位仍有充足向上空间。

　　对比历史水平，恒生科技PE为23.1倍、仅处于近10年32%分位点，恒生港股通中国科技PE为25.19倍，处于51%分位点，显著低于标普500（87%）、纳斯达克100（83%）、德国DAX（64%）、日经225（67%）、印度Nifty50（58%）。

　　截至2025/12/19

　　一键布局港股科技，认准更“纯”科技属性的港股通科技30ETF（520980）！标的指数聚焦TMT行业，不含医药、家电、汽车，AI属性更纯！前十大成分股合计权重高达82%，龙头含量更高！港股通科技30ETF（520980）还支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股科技赛道更为高效便捷的选择，一键轻松勾勒精华版的“科技版图”！

　　港股通科技30ETF（520980）以下优势值得关注：1）阿里、腾讯、中芯国际、小米、华虹半导体，“世界级大厂”高度集中！2）相比港股科技板块其他指数，无医药下跌影响！3）相比港股互联网，纳入国产算力等优质硬件！且布局消费电子优质标的！4）标的指数在AI方面占比更高，更契合当前科技行情！5）9月指数调仓中前十大权重新增地平线机器人-W，高科技属性进一步提升！

　　看好AI产业链颠覆性投资机遇，认准全市场费率最低档的恒生科技ETF基金（513260），恒生科技作为港股代表性核心旗舰指数，软硬件兼备，综合覆盖科技各子板块（芯片电子、制造型硬科技等），更全面覆盖中国科技产业链，管理费仅为0.15%/年，较其他同类ETF显著更低，也是全市场唯一的管理费仅15BP的恒生科技ETF基金！恒生科技ETF基金（513260）还设有场外联接基金（A类：013127；C类：013128）方便7*24申赎。

　　数据显示，作为港股权威的旗舰指数，恒生科技指数囊括了包括京东集团-SW、百度集团-SW、网易-S、携程集团-S等在内后缀带S的二次上市港股互联网科技龙头，覆盖度更全，更能全面表征中国顶级科技资产！