本报讯 （记者昌校宇）面对日益丰富的投资工具与复杂的市场环境，如何借助指数工具实现资产的科学配置与动态调整，成为众多投资者关注的核心议题。近日，富国基金量化投资部总经理王保合在2025年雪球嘉年华主会场上，以《如何用指数基金实现投资配置》为主题发表演讲，结合市场数据与行业趋势，深入解析指数基金的投资价值与配置策略。
近年来，国内ETF市场呈现爆发式增长，已成为资本市场中不可忽视的重要力量。2024年，国内被动指数类产品规模首次超过主动基金规模，这一数据充分反映了市场对被动投资的认可。从产品供给来看，目前市场上ETF数量已超1500只，覆盖品类极为全面。丰富的产品体系与便捷的投资属性，让指数基金成为普通投资者参与市场的优质工具，也为资产配置提供了坚实的基础设施支撑。
投资的核心在于匹配风险与收益。展望2026年，王保合针对进取型与稳健型两类投资者，分别给出了针对性的资产配置建议。
对于风险承受能力较高的进取型投资者，王保合认为，2026年在权益、固收和商品三类资产中，权益资产将具备明显优势。具体到市场节奏的把握，王保合提出“先科技后周期”的观点：2026年上半年，全球流动性宽松格局有望持续，估值驱动将成为市场主线，成长性突出、具备技术突破潜力的板块将率先受益，可重点关注海外算力、国内算力及AI应用等领域。此外，主题轮动机会同样值得关注，机器人、商业卫星等新兴赛道具备长期成长潜力，有望成为市场焦点。
对于追求稳健收益的投资者，王保合认为，多资产、多策略的配置方式是实现长期目标的核心。这类投资者应在不同资产类别中进行长期均衡配置，通过资产间的低相关性分散风险，获取稳健回报。在资产配置排序上，建议遵循“权益>商品>债券”的逻辑。可基于风险评价理论等确定各类资产的基础权重，再根据对市场的判断进行适度微调，优化组合风险收益特征。
