随着消费信贷贴息政策稳步扩容、多部门协同政策落地，金融赋能消费的政策合力正持续释放。

　　日前召开的中央经济工作会议明确提出“坚持内需主导，建设强大国内市场”，“深入实施提振消费专项行动，制定实施城乡居民增收计划”，为消费市场复苏锚定方向。

　　在此背景下，财政部、商务部、中国人民银行等多部门迅速响应，出台了一系列政策措施。通过财政贴息、商务金融协同等举措，共同构建“增收促消费、金融强支撑”的政策框架。

　　作为连接政策与市场的关键纽带，金融机构正从降低信贷成本、创新产品服务、深化场景融合等多维度发力，既助力城乡居民增收扩容，又精准对接消费升级需求。业内人士认为，通过“收入增长—消费升级—产业繁荣—就业扩大—收入再增长”的良性循环，才能为经济增长注入持久内生动力。而政策工具的精准滴灌与金融机构的稳健创新，正为实现这一良性循环提供关键支撑。

　　增收为基

　　中央经济工作会议在部署2026年经济工作重点任务时，将“坚持内需主导，建设强大国内市场”置于首位，并明确提出要“制定实施城乡居民增收计划”。此前发布的《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》亦提出“大力提振消费”“统筹促就业、增收入、稳预期”。

　　“通过提振收入来促进消费，直接抓住了扩大内需的根本。”星图金融研究院副院长薛洪言分析称，提升收入既能直接增强消费能力、激活新型消费，也能推动消费结构向发展型、享受型升级，为经济增长提供持久的内生动力。在当前外需多变的背景下，此举有助于降低对外部市场的依赖，增强经济韧性，最终形成“收入增长—消费升级—产业繁荣—就业扩大—收入再增长”的良性循环。

　　民生银行首席经济学家温彬告诉《中国经营报》记者，城乡居民增收计划有助于优化收入分配结构、扩大中等收入群体。随着收入水平提高，居民家庭的边际消费倾向趋于下降，单纯依靠高收入群体拉动消费的效果有限。因此，推动城乡居民普遍增收，不仅有助于增强消费内生动力，也有助于提高促消费政策的实施效率和可持续性。

　　作为将政策蓝图转化为市场实效的关键主体，金融机构在支持居民增收、筑牢消费基础等方面被寄予厚望。在温彬看来，金融机构可以从两方面发力：一是加大普惠金融支持力度，通过强化对中小微企业的融资服务，稳定和扩大就业，从源头上夯实居民收入基础；二是持续优化财富管理与资产配置服务，提升居民财产性收入水平，推动居民家庭收入结构多元化。

　　在促增收的同时，降低居民融资成本成为金融机构的另一重要着力点。2025年8月，财政部、中国人民银行、国家金融监管总局联合印发了《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》，通过财政资金的支持引导，降低居民消费信贷成本，释放居民消费潜力。彼时，6家国有大行、12家全国性股份制银行成为首批经办机构。

　　财政贴息政策落地成效显著。建设银行数据显示，截至2025年11月末，建行已签署财政贴息服务协议的客户达128万户，消费贷款余额较去年同期多增379亿元。浙商银行党委委员、副行长、董事会秘书骆峰在三季度业绩说明会上表示，自2025年9月1日消费贷款财政贴息政策正式实施以来，该行消费贷款业务呈现较快增长态势，对拉动消费起到了积极作用。9月单月，该行自营消费贷款新开户数环比增长50%，同比增长48%；投放额环比增长43%，同比增长42%，消费贷款贴息授权客户超1万人，消费贷款申请量、用款量都有较大增长。

　　对于消费金融利率的后续优化空间， 中国人民大学重阳金融研究院研究员、全球治理观察员敦志刚认为，下一步金融机构应从“普遍降价”转向“结构性让利”，把价格红利用在最能撬动增量的地方。下一阶段更应强化差异化定价思维，对拉动效应强、链条长、替代性弱的消费领域倾斜资源，比如耐用消费品更新换代、绿色智能产品升级、服务消费扩容等，形成更可持续的让利安排。对信用基础好、收入稳定、交易真实的客户，给予更优的利率与更匹配的期限；对风险更高的客群，坚持风险定价与额度管理，避免以低价换高风险，影响长期供给能力。

　　“核心路径在于通过持续迭代风控模型、实施更精细的客群分层与风险定价，从而在风险可控的前提下，为优质客群提供更具竞争力的利率。必须清醒认识到，行业整体面临着不良率反弹的压力，若缺乏风控能力的同步提升或更大力度的政策支持，单方面追求利率下行可能会侵蚀金融机构的稳健经营基础。因此，价格优化必须审慎、渐进，以坚实的风险管理为前提。”薛洪言说。

　　敦志刚补充道，金融机构应从“名义利率竞争”转向“综合成本下降”，让消费者真正感到负担更轻。消费者对价格的感知，往往体现在月供压力、手续费透明度、提前结清成本、捆绑收费等环节。金融机构仍有空间通过优化费用结构、提升透明度、完善提前还款与展期规则、减少不必要的附加成本，把“看不见的成本”降下来，把“算不清的费用”讲明白。价格优势不只是一串数字，更是可理解、可比较、可预期的体验。谁能把综合成本降下来、把规则讲清楚、把流程做顺畅，谁就能在促消费中赢得口碑与规模的双重回报。

　　适配升级

　　日前，商务部、中国人民银行、国家金融监督管理总局发布《关于加强商务和金融协同更大力度提振消费的通知》提出3方面11条政策措施。其中，提出加大消费重点领域金融支持。鼓励金融机构围绕升级商品消费、扩大服务消费、培育新型消费、创新多元化消费场景、助力消费帮扶五大重点领域，优化金融产品服务，推动供需两端强化对接，提高对商品和服务消费的适配性，因地制宜推动新型消费发展，支持消费新业态新模式新场景建设，落实落细各项金融支持举措。这也与中央经济工作会议提出的“扩大优质商品和服务供给”“释放服务消费潜力”的部署形成呼应。

　　薛洪言指出，当前金融供给与消费新趋势之间仍存在一些错配。例如绿色消费、数字消费、智慧家居等新兴领域，以及文旅、养老、教育等服务消费细分场景，都需要开发期限、额度、还款方式与之高度匹配的定制化信贷产品。此外，面向县域乡村市场、新市民、灵活就业人员等特定客群的服务仍存在空白，需要通过简化流程、创新风控评估方式等，大幅提升金融服务的适配性和可得性。

　　“从线下到线上，从单品购买到订阅制、会员制、组合式消费，消费者越来越希望‘即看即买、即买即用、用后可退、退后可换’。不少金融产品仍停留在渠道割裂、流程复杂、授信与支付脱节的状态，导致体验不顺、转化不高。”敦志刚告诉记者，下一步的发力点是把金融能力嵌入消费链路：在交易前提供可信的额度与分期方案，在交易中实现一键支付与分期选择，在交易后联动保修、退换、延保与二手回收，把金融从支付工具升级为“场景运营工具”。越是新型消费，越需要这种无感嵌入与全流程服务。

　　此外薛洪言建议，在科技赋能与风控维度上，金融机构要依托大数据与人工智能，提升客户识别、精准定价及资金流向监控能力，这是拓展服务边界、管理潜在风险的核心支撑；另外，所有举措都需与加强消费者权益保护、提升服务透明度相结合，以此构建长期信任，推动消费金融在稳健轨道上高质量发展，为扩大内需提供持久动力。

　　“下一阶段竞争的关键，不是谁投放得更快，而是谁协同得更好、触达得更准、风控得更稳。”敦志刚认为，金融机构可在三方面系统发力：一是强化与平台、商户、产业链伙伴的联动，把优惠、分期、支付、权益、售后打通，形成可复制的场景解决方案；二是以数据治理提升精准服务能力，更有效识别真实交易与真实需求，减少无效营销与资金空转；三是守住合规与风控底线，完善消费者保护机制，提高信息披露与费用透明度，走出一条“促消费而不透支、扩规模而不冒进”的高质量发展道路。