12月18日晚间，又有一家A股上市公司派发红利。它就是佛山市海天调味食品股份有限公司（以下简称“海天味业”）。在其刚刚发布的2025年回报股东特别分红预案中，拟每10股派发现金红利3元，并向全体股东派发超17.54亿元特别分红。同时，该公司披露，未来三年（2025年至2027年）股东回报规划，每年度现金分红比例不低于当年归母净利润的80%。

　　现金分红正日益成为常态。据Wind数据统计，截至12月19日，以股权登记日计算，今年以来，上市公司现金分红金额达到2.61万亿元，刷新历史新高。

　　中央财经大学资本市场监管与改革研究中心副主任李晓在接受《证券日报》记者采访时表示，今年上市公司现金分红规模再创新高，是多重因素共同作用的结果。首先，企业盈利改善与现金流充裕；其次，政策引导与股东回报意识增强；最后，资本市场生态优化。高分红有助于吸引社保、险资等长期资金，提升市场估值锚的稳定性，促进“价值投资”。

　　上市后年年分红

　　未来三年年度分红比例不低于80%

　　对于本次特别分红，海天味业表示，是因为今年公司整体保持了较好的发展态势和较强的竞争力，又恰逢全球最大的调味品生产基地——海天高明园区投产20周年且获评“世界灯塔工厂”，经董事会审议，拟实施一次特别分红。

　　截至董事会审议通过本次特别分红预案之日，公司总股本扣除回购专用证券账户中的股份数量后，以此计算拟派发现金红利的股本基数为58.47亿股，拟派发现金红利17.54亿元（含税）。

　　同时，海天味业发布未来三年（2025—2027年）股东回报规划。基于对行业与公司长期发展前景的坚定信心及稳健的经营基本盘，为更好地与股东共享发展成果，持续增强投资者长期持有的获得感与信心，结合当前内外部环境及发展阶段，公司制定未来三年股东回报规划，未来三年每年度现金分红比例不低于当年归母净利润的80%，不含特别分红（如有）。

　　Wind数据显示，2022年至2024年，公司年度现金分红比例分别为52.34%、65.06%、75.24%。

　　海天味业表示，公司始终秉持长期主义发展理念，坚信企业价值最终由持续稳健的业绩表现和内生价值创造所决定。本次规划的核心原则是：在保障公司健康可持续发展、满足未来战略布局所需资金的前提下，致力于建立更持续、稳定、可预期的股东回报机制。

　　自2014年上市以来，海天味业年年分红，并于今年首次推出中期分红计划。截至2025年12月19日，海天味业累计实施分红327.1亿元（不含本次特别分红）。

　　多重因素

　　分红金额再创新高

　　今年以来，上市公司现金分红金额达到2.61万亿元，再创新高。其中，工商银行、建设银行、农业银行、中国银行和中国移动分红金额均超千亿元。银行、通信服务、白酒等行业是分红主力军。

　　中金公司研究部首席国内策略分析师李求索在接受《证券日报》记者采访时表示，今年以来，上市公司现金分红呈现几个积极特征：分红频次提升，高频的分红节奏有助于增强投资者回报预期；首次分红公司增多，超百家公司完成上市后首次现金分红，分红公司范围持续扩大；行业分布更加多元，中长期分红规划强化。

　　未来，上市公司分红稳定性与可预期性将进一步增强。李晓认为，成熟市场高股息公司普遍保持长期稳定的分红比例，甚至通过“股息递增政策”逐年提升，国内龙头公司可能逐步从“偶发性高分红”转向“制度化分红”。同时，回购将成为重要补充，未来，上市公司可能出现更多“分红+回购”组合，尤其在股价低估时，回购可更高效提升每股权益。从行业来看，成熟行业高分红有望成为“标配”，成长型行业（如科技、生物医药）则更注重再投资，分红比例相对偏低。