新华财经上海12月19日电 A股市场年末收官在即，商业航天板块成为一条强劲主线。

　　自12月以来，商业航天指数（886078）呈现稳步上行态势，本周该指数盘中触及2115.26点阶段高点，全周成交额累计约1.5亿元，显示出市场资金对该赛道的强烈关注。其中，成份股航天智造（300446）在12月19日股价单日大涨16.30%，报26.25元，成交额41.32亿元创下上市以来新高，至此其全年累计涨幅已超60%。

　　商业航天板块的强势表现，不仅折射出行业企业自身经营基本面的稳健，也成为中国商业航天产业加速崛起的微观缩影。在政策支持加码、技术突破频现、海外订单落地的多重利好下，中国商业航天正从国内市场走向全球舞台，开启产业发展与国际化布局的双重征程。

　　以航天智造为例。其2025年三季报显示，公司实现营业总收入67.07亿元，同比增长显著；归母净利润达6.51亿元，较上年同期大幅提升，盈利能力稳步增强。从单季度数据来看，公司营收稳健增长，一季度营收21.55亿元，二季度营收20.08亿元，三季度持续扩大规模至25.43亿元，呈现出良好的增长态势。盈利水平方面，公司销售毛利率维持在18%左右，三季度达到18.23%，销售净利率稳定在10.4%左右，核心盈利指标在制造业中处于较高水平，展现出较强的成本控制能力和产品竞争力。

　　业务结构上，航天智造形成了以国内市场为核心、海外市场逐步突破的格局。根据2025年12月16日投资者关系活动记录表，公司称其客户包括吉利汽车、长安汽车、一汽集团、广汽乘用车、奇瑞汽车、比亚迪汽车等多家国内主流整车厂商及全球知名的汽车零部件一级供应商，并与华为鸿蒙智行等头部新势力厂商建立了良好合作关系。此外，据东吴证券研报，公司的非常规油气开发技术优势显著，这一领域的客户包括中石油、中石化、中海油等各大油气田，产品出口至俄罗斯、北非、中亚、东南亚等20多个国家和地区。

　　机构对以航天智造为代表的商业航天板块的发展前景普遍持乐观态度。中信建投证券计算机首席分析师应瑛认为，商业航天产业正处于国企与民营企业共振周期，产业链配套核心企业有望充分受益于行业发展红利。

　　“当前商业航天产业在国家政策支持和产业技术突破共同助力下，有望进入新纪元。”应瑛介绍，“十四五”期间，中国首次明确提出打造“全球覆盖、高效运行的通信、导航、遥感空间基础设施体系”，并特别强调“鼓励引导商业航天发展”，从国家战略层面为民营资本正名；展望“十五五”，中国对商业航天的政策支持预计将从当前侧重于基础设施建设与市场培育，向规则制定与引导产业探索前沿领域演进。

　　值得一提的是，政策支持仍在持续加力。2025年11月，国家航天局宣布设立商业航天司，并同步发布《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025-2027年）》，明确到2027年实现产业规模壮大、生态协同高效、安全监管完善的商业航天产业。

　　在具体政策落地方面，科创板上市规则的优化为商业航天企业提供了资本支持。今年6月，证监会重启未盈利企业适用科创板第五套标准上市并扩大适用范围，明确支持商业航天等前沿科技领域企业上市。这一政策红利直接推动了行业上市潮，三季度以来，中科宇航、微纳星空、屹信航天、天兵科技等多家产业链核心企业相继完成IPO辅导备案或递交招股书，聚焦火箭研发、卫星制造等上游核心环节，产业资本对接效率显著提升。

　　技术突破成为了商业航天产业发展的核心引擎。在运载火箭领域，我国民营火箭企业已实现多项关键技术突破。中科宇航研制的力箭一号运载火箭截至12月10日已累计将84颗卫星送入太空，入轨载荷总质量突破11吨，在民商火箭发射服务市场中市占率超60%，位居首位。该火箭采用组合化、板卡化、模块化设计思路，实现“软件定义火箭”，箭上和地面设备数量分别减少50%和80%以上，具备高通用性、强移植性和高经济性的核心优势。

　　公开信息显示，12月10日进行的中科宇航力箭一号遥十一运载火箭“一箭九星”发射任务，除国内6颗卫星，还同时将来自阿联酋、埃及和尼泊尔的3颗卫星送入轨道，目前中科宇航已成功向中国、欧洲、北美、南亚、中东、北非等国家和区域提供了发射服务。除了中科宇航的力箭一号之外，星河动力、垣信卫星等商业航天产业链企业也正在试图拓展海外市场。

　　从盘面来看，作为新华出海消费指数成份股的航天智造的强势表现，使得指数在市场整体震荡环境中逆市飘红。周内，商业航天政策利好持续发酵，航天制造产业链相关企业热度迅速攀升，同时临近年底，资金倾向于估值偏低的板块，具备估值修复空间的公司获得关注。部分指数成份股表现亮眼，航天智造周涨幅近20%，百隆东方、顾家家居周涨幅超5%。