近日，汇丰发布2026年第一季度全球投资展望。汇丰私人银行及财富管理中国首席投资总监匡正指出，展望中国A股，“十五五”规划建议将政策重点置于科技自立自强、创新以及高质量发展。面对海外市场的不明朗因素，我们预计，中国将继续推出经济刺激政策，涵盖提振消费、改善民生和稳定房地产市场等举措。其中“反内卷”政策有望提升企业利润率，而更多政策将着眼于实现科技自立自强战略。在此背景下，我们的A股投资采取“杠铃策略”，进行两端均衡布局：一端，我们侧重布局高科技成长板块，以紧扣政策方向，争取把握包括AI在内的科技浪潮带来的基本面增长机遇。另一端，我们同步配置高股息优质价值股，旨在利用其稳健属性，对冲来自海外市场的潜在波动风险。

　　“从资金面的角度来说，海外的投资者将继续增持中国的资产。当前外资仍属低配状态，伴随国内科技产业的结构性机遇以及全球投资者风险偏好逐步改善，预计增量资金将持续流入中国股市。”匡正说。

　　谈到中国香港股市，匡正认为，当前香港市场受到两大关键因素的积极驱动：一是强劲的资金流入，特别是财富管理资金的持续配置；二是活跃的IPO市场复苏，叠加政策对AI及其他创新领域的明确支持，共同吸引了更多企业投资。在这些有利条件的共同作用下，香港本地住宅房地产市场已显现出企稳迹象。