贝恩研究显示，今年并购市场的复苏主要由多笔超50亿美元的超大额交易推动。过去鲜少出手的低频收购方不再观望，而是积极进行大手笔收购。尽管交易总额大幅攀升，但预计2025年并购交易量仅增长约5%。

　　具体来看，超50亿美元的交易贡献了战略交易额增长的75%，其中约60%由低频收购方发起，约40%的交易属于“变革性规模”，即交易金额超过收购方市值的50%。贝恩分析认为，这类大规模、具有变革意义的并购既可能带来高回报，也伴随高风险，要求企业领导层在战略制定、组织整合和协同方面投入更多精力，以创造并保障价值。

　　此外，在AI相关交易的推动下，科技行业成为今年并购市场反弹的领头羊。但研究显示，各行业、各地区和不同类型的交易方均呈现强劲复苏势头，所有地区和行业的交易额均实现两位数增长。

　　贝恩公司全球合伙人、大中华区兼并收购业务主席郑思远表示：“现在，各行各业的企业都在加快调整战略。随着交易环境逐步改善、买卖双方对估值的信心回升，战略买家又把并购当成业务增长的核心引擎。我们调研了300多位并购高管，结果显示，并购在企业战略中的核心地位，是推动交易活跃度的首要原因。”

　　她补充道：“本轮并购反弹值得关注。许多过去鲜少出手的企业，纷纷进行大手笔交易，而这类超大额交易往往决定着企业未来的成败。如果这些交易是基于清晰的战略考量，就能推动企业转型、开辟新的增长路径；但如果缺乏战略依据，反而可能造成价值流失。因此，必须尽早明确共同愿景、运营模式、决策方式与执行机制、企业文化等关键问题，才能有效创造价值。”