深圳商报·读创客户端记者靳恩琦

　　日前，广东恒基金属股份有限公司（简称“恒基金属”）IPO进程现新动态，公司收到北交所问询函。北交所在问询函中关注到恒基金属业绩波动、与冈山公司等主体的关系等。

　　资料显示，恒基金属成立于1997年，注册地位于广东省佛山市，是一家专注于研发、生产和销售应用于空调、冷链物流等领域的制冷系统定制化管件、阀门及其他配件的高新技术企业，产品主要包括铜管件、铝管件及截止阀等。

　　2024年3月，恒基金属股票在全国股转系统挂牌公开转让。同年4月，恒基金属公告称，公司根据自身发展战略需要综合考量，将上市辅导备案板块由深交所主板变更为北交所。

　　业绩方面，2022年至2024年及2025年上半年（简称“报告期”），恒基金属分别实现营收约9.5亿元、8.44亿元、10.19亿元、6.74亿元，归母净利润1.14亿元、9390.69万元、1.15亿元、7029.88万元。其中，2023年，公司营收净利同比双双下滑。

　　报告期内，公司前五大客户较为稳定，销售占比分别为62.40%、65.91%、65.27%和63.35%，主要为海信、海尔、大金、特灵等集团客户。

　　报告期内各期，恒基金属外销收入占比分别为57.53%、55.89%、57.12%和56.92%，主要销往亚洲、北美洲、欧洲等地区；公司在亚洲地区收入金额先降后升，原因系部分客户为保障自身供应稳定于2022年增加采购量。

　　北交所关注到恒基金属业绩波动合理性及可持续性。要求公司说明期内与可比公司业绩对比情况，管件收入金额及占比持续提升、阀门及其他配件收入占比下降的原因；业绩与下游行业变动趋势是否一致；说明期后业绩预测情况、是否存在业绩下滑风险等。

　　此外，北交所关注到恒基金属收入真实性。要求公司列表说明境外销售的具体情况；说明公司亚洲地区收入变动的合理性；说明报告期内是否存在客户供应商重合情形。

　　北交所还关注到恒基金属内外销毛利率差异合理性。据招股书，报告期内公司内销毛利率分别为12.65%、12.15%、10.58%和5.81%，外销业务毛利率分别为30.44%、31.62%、33.07%和32.94%，内外销毛利率存在差异且变动趋势不一致。

　　据招股书，报告期内恒基金属经营活动现金流量净额分别为-361.61万元、12,712.25万元、3,257.53万元、-4,054.75万元。

　　北交所要求公司量化说明2022年经营活动现金流为负、2023年至今经营活动现金流持续下降的原因，对持续经营的影响，期后现金流是否进一步减少；结合发行人资金情况、筹资能力、回款情况等，说明发行人是否存在流动性风险。

　　股权结构方面，恒基金属“家族企业”色彩浓厚，孙志恒、孙凌峰、萧卫苹一家三口系公司的实际控制人，共同通过骏辉国际控制恒基金属87.98%股份。招股书显示，2021年1月，孙志恒因伤昏迷，被宣告其为无民事行为能力人。此后，孙凌峰成为孙志恒监护人、产业受托监管人，有权代表孙志恒作为骏辉国际的股东，为恒基金属上市之目的采取一切必要行动。

　　北交所关注到此情况，并要求恒基金属说明公司控制权能否在可预期的时间内保持稳定，是否存在纠纷或潜在纠纷，是否可能导致公司治理僵局或控制权变动。

　　值得一提的是，报告期内，恒基金属曾向实控人之一孙志恒之弟孙志坚及孙志坚配偶陈咏诗控制的冈山公司采购。对此，恒基金属表示，公司向冈山公司采购少量黄铜螺母，系客户指定供应商，具有必要性，交易价格参照市场价格确定，具有公允性。

　　此外，恒基金属、公司实控人及其配偶、子女、董监高等，与冈山公司及其实控人及其配偶、子女及其控制的企业之间存在其他交易或资金往来情形。

　　对于上述情况，北交所要求恒基金属充分说明公司部分客户、供应商同时与冈山公司存在交易的原因及合理性。同时，说明在孙志恒、孙志坚产生经营分歧，孙志坚独立设立经营冈山公司的背景下，恒基金属与冈山公司仍存在关联交易的合理性。