2025年岁末，当多数行业开始年终盘点时，保险业已悄然开启了面向2026年的新征程。预定利率切换完成不久，部分率先达成全年任务的保险公司已调整姿态，将目光投向下一场关键战役——2026年“开门红”。这场曾喧嚣热烈的年度营销盛事，如今正以更为理性、冷静的方式拉开序幕，折射出行业转型期的深层脉动。

　　经历预定利率调整、产品结构重塑、渠道格局变迁之后，2026年“开门红”呈现出不同以往的特征：分红险正在取代传统固定收益产品，成为引领市场的主打品种；银保渠道在个险持续承压的背景下，担当起增长新引擎；而“产品+服务+生态”的综合价值竞争，正逐步取代过去简单的收益率比拼。这些变化共同勾勒出行业从规模驱动向质量驱动转型的清晰轨迹。

　　分红险占据“C位”

　　“开门红，红一年”，这句流传多年的行业老话，曾精准概括了“开门红”在保险业举足轻重的地位，在鼎盛时期其贡献保费规模可达全年四成之多。“虽然大家都在弱化‘开门红’的概念，但在公司内部，这仍是检验全年业绩的重要节点。”一家大型寿险公司中层对记者坦言，“尤其是现在都在做分红产品转型，因此管理层认为今年‘开门红’也是新一轮‘卡位’的关键。任务不减，压力依旧，大家只能提前备战。”

　　低利率环境的长期趋势，为2026年“开门红”奠定了产品基调——分红险强势回归，并稳居核心。华泰证券研报指出，与传统险相比，分红险的客户利益与保险公司相对一致，更适合低利率环境。对保险公司而言，分红险的预定利率或刚性成本较低，有利于减轻利差损压力；对客户而言，可以享受权益投资或利率未来上行带来的潜在收益。

　　共识之下，路径已然分化。头部险企普遍将资源集中于分红型养老险与增额终身寿险。例如，中国人寿寿险公司的鑫鸿福养老年金险（分红险），打破了传统年金险的投保年龄限制，男性最高可投年龄延长至70岁，女性75岁，并整合了全国1600多家三甲医院绿通服务及医养社区资源。

　　泰康人寿的鑫享世家2026终身寿险（分红型）创新推出交清增额红利领取模式，在这一模式下，消费者可趸交保费，并将红利不断转化为新增保额，保障能力逐步增强。

　　相比之下，部分依赖银保渠道的中小型险企则更为审慎。“我们主要依赖银保渠道，但不少银行对分红险仍心存顾虑。”多位地方性险企银保负责人对记者表示，“出于风险控制和客户需求的角度考虑，很多银行网点不愿碰分红产品，我们只能以普通型险种维系合作。”

　　个险转型承压银保崛起担纲

　　产品主线切换的浪潮，与销售渠道格局的深刻调整同频共振，共同重塑着“开门红”的战场形态。

　　个险渠道正处于深度转型阵痛期。行业普遍感受到来自这条传统主力渠道的寒意。“报行合一”全面实施带来的费用空间收紧，叠加预定利率下调的影响，以及前期“炒停售”对客户需求的阶段性透支，多重因素使得代理人展业难度加大。

　　“费用压降后，刚入行没资源的新人很难留下来。现在的代理人队伍更趋于年轻化和职业化，但规模和过去难以相提并论。” 华北地区一位资深团队长感叹。

　　与之形成鲜明对比的，是银保渠道的持续强势表现。2025年，银保业务已成为拉动行业新业务价值增长的主要引擎。例如，平安寿险银保渠道前三季度新业务价值同比大增170.9%，在总新业务价值中的占比已达到35.1%。中国太保寿险前三季度银保新单保费同比增长52.4%，而传统代理人渠道新单则略降1.9%。

　　银保的优势在于稳定的客户流量和场景化营销能力，能高效触达有资产配置需求的客户。某大型寿险公司中层分析称，银行的客户流量是稳定的，不像代理人要自己找客源。银保能借助银行场景化营销，比如理财到期提醒、资产配置方案推送等迅速触达目标客户。值得注意的是，“报行合一”后，银行渠道更看重产品带来的客户留存与综合价值，这进一步强化了头部险企的竞争优势。

　　然而，渠道的重心转移也带来新的挑战。9月预定利率切换后，银保新单环比大幅下滑的数据，为其后续表现增添了不确定性。同时，银行渠道内部对于分红险的接受和销售能力仍在培育中，部分银行仍偏好固收类产品。对此，新华保险总裁龚兴峰也阐述了新华保险的应对之策：“银代渠道采取‘一司一策’，对有分红需求的渠道提供丰富分红险产品，对有传统储蓄、保障需求的网点渠道提供传统产品。”

　　从短期冲刺到长期生态的比拼

　　当产品主线转向分红，渠道主力转向银保，2026年“开门红”的内涵与外延也在发生根本性变化。它正从一个单纯的“短期保费冲刺”节点，演变为检验保险公司“长期经营能力”与“综合生态构建”成效的关键窗口。

　　监管与市场的双重力量正在驱动行业理性回归。国家金融监督管理总局此前已明确规范“开门红”期间的承保管理、销售行为等，为过热的氛围降温。这从外部推动了行业必须改变过去追求短期规模效应的粗放模式。

　　与此同时，领先险企正在主动转向“质量与效益”的比拼。“过去是抢规模、抢保费，如今是比质量、比效益。”这一观察代表了行业的普遍转向。未来的竞争，不仅仅是卖出一张保单，更是构建持续客户关系、提供终身价值服务的能力。

　　“产品+服务+生态”的深度融合正在成为新的竞争赛道。新华保险董事长杨玉成日前指出，“在人口结构演变、AI科技变革、产业调整升级等时代变化下，现代寿险竞争比拼的将是‘产品+服务+生态场景+科技’深度融合的综合竞争实力，行业正面临一场深刻的寿险商业模式变革。”这一理念正在落地实践。据了解，新华保险在“开门红”前夕，已将保险传统的卖单一产品更新为聚焦养老财富、健康医疗、失能护理三大领域的“大产品体系”，以实现“产品+服务”深度融合。

　　华泰证券研究员李健从战略角度分析认为，分红险竞争战略远比传统险复杂，关键是打造恰当的市场形象或产品人设，并长期可持续地实现设定的目标。他提出，战略可以分为侧重“稳健”形象的低风险策略和树立“进取”形象的高风险策略。

　　专家表示，无论形式如何变化，保险仍需回归风险保障与长期储蓄的本源。在低利率和市场波动环境下，如何通过专业的产品设计和客户教育，真正帮助客户管理风险、实现资产的长期稳健增值，是“开门红”乃至行业长期健康发展的根基。