港股三大指数上涨，电力设备股大涨，黄金及贵金属股、保险股、新消费概念涨幅居前。

　　板块聚焦：

　　冰雪旅游迎政策催化，“冷资源”正加速转变为“热经济”

　　12月11日，《辽宁省冰雪旅游高质量发展三年行动计划(2025—2027年)》公开征求意见，其中提出，培育省级以上滑雪旅游度假地10个，打造冰雪旅游精品线路10条以上，冰雪旅游综合消费带动效应显著增强，辽宁冰雪品牌影响力全面提升。力争到2027年，全省冰雪旅游年接待人次突破2.6亿，年综合收入达到2500亿元以上。

　　据悉，冰雪经济已成为我国经济发展中不容忽视的新兴力量，从北京冬奥会的成功举办，到冰雪运动"南展西扩东进"战略的深入推进，中国冰雪产业正以前所未有的速度与规模，绘就高质量发展的崭新篇章。随着新雪季的到来，各地酝酿多时的冰雪活动也陆续“出炉”。

　　《中国冰雪产业发展研究报告(2025)》显示，我国冰雪产业规模从2015年的2700亿元人民币增加到2024年的9800亿元，预计2025年将突破万亿元大关，达到10053亿元。从冰雪消费趋势上看，2024年-2025年冰雪季，居民参与冰雪运动及带动消费规模超1875亿元，同比增长超25%；全国滑雪场消费金额达786.13亿元，滑雪场周边两公里消费金额增长27.97%。

　　夸克AI眼镜线上线下“一机难求”，明年1月产能或将释放（附概念股）

　　近日，夸克AI眼镜市场需求超预期，线上线下“一机难求”。

　　夸克AI眼镜S1在天猫、抖音、京东等主流电商平台均处于暂时无货状态，发货周期已被拉长至45天。对此，夸克AI眼镜天猫旗舰店官方客服回应称，由于当前产能有限，每天上午10点会限量上架一批货，目前正在紧急增产备货。据了解，夸克AI眼镜目前的订单量已经透支了未来约45天的产能。

　　据夸克AI眼镜的核心供应商及内部人士披露，目前夸克AI眼镜已新增一条产线，产能将从下周陆续释放。

　　至格科技创始人孟祥峰称：“正加紧生产来自夸克AI眼镜的大笔光波导片订单，新购买的设备都已投入使用。”夸克AI眼镜内部人士也透露，团队最大的目标是明年1月能够充分释放产能，赶上春节消费热潮。

　　夸克AI眼镜产业链港股：瑞声科技(02018)、康耐特光学(02276)等

　　机构观点：

　　燃气轮机或受益海外AIDC建设，机构对电力市场需求乐观

　　美股电力设备龙头GE Vernova首席执行官Scott Strazik近期表示，随着大型数据中心建设推动电力需求上升，公司预计到年底将签署80吉瓦的联合循环燃气轮机合同。公司的燃气轮机已经卖光了截至2028年的产能，2029年的产能也已经卖到只剩10%。另据报道称，英伟达计划于下周举办一场私人峰会，邀请专注于解决数据中心电力问题的初创公司参加，这些问题可能会阻碍人工智能的发展。

　　华西证券指出，随着AI快速发展以及海外能源政策变化，全球气电景气度高企，燃气轮机需求旺盛，国内燃气轮机技术布局领先企业有望充分受益于此轮海外需求外溢，订单或持续兑现，看好哈尔滨电气、上海电气、东方电气等核心整机供应商。瑞银此前指，对中国电力市场需求更为乐观，预计2028年至2030年中国电力需求将增长8%，为早前预测两倍。

　　个股掘金：

　　中国宏桥(01378)：宏创控股并购重组过会，拟收购宏拓实业100%股权

　　中国宏桥发布公告，宏创控股发行股份购买资产暨关联交易事项获得深圳证券交易所并购重组审核委员会审核通过。根据宏创控股此前公布的方案，宏创控股拟发行股份购买魏桥铝电、嘉汇投资、东方资管等持有的宏拓实业100%股权，交易作价635亿元。

　　公开资料显示，宏创控股系中国宏桥控股子公司，本次交易为中国宏桥旗下核心铝业资产回归A股上市的举措，有助于加强铝业资产的内部整合，同时能够借助资本市场进一步提升企业的综合竞争力。

　　商汤-W(00020)：大晓机器人将推出机器狗产品，目标明年出货逾千台

　　近日，大晓机器人对外官宣，将于12月18日正式亮相，重磅发布多项全球领先的技术与产品阵列，并将推出首个国内开源且实现商业应用的“开悟”世界模型3.0。同时，大晓机器人将发布全球首创ACE技术范式，构建以视觉为基础的“环境式采集+世界模型+具身基模型”的全链路技术体系。据悉，大晓机器人是商汤科技 “1+X” 分拆战略下，聚焦具身智能赛道的独立运作实体。

　　值得一提的是，大晓机器人同步将重磅发布具身超级大脑模组A1，搭载首创纯视觉无图端到端VLA具身智能模型，具备行业颠覆性的自主导航能力。基于具身超级大脑模组A1，大晓机器人将与国内领先的具身智能企业达成战略合作，在安防、巡检等工业场景下快速部署机器狗，并不断拓展使用场景，推动规模化商业落地。商汤科技联合创始人、大晓机器人董事长王晓刚表示，该款机器狗具有空间自主能力，明年将大规模商业推广，初期主要在文旅、智慧城市场景应用验证，目标明年出货逾千台。

　　阅文集团(00772)：2025年度短剧累计产出超120部，产能显著提升

　　12月11日，阅文集团官微发布2025年度短剧成绩单。据成绩单显示，2025年，阅文短剧累计产出了超120部短剧，产能显著提升，其中《好孕甜妻》、《庶女以身入局》、《他野》等多部作品斩获头部平台“爆剧”认证，现言、古装、年代剧、男频多赛道表现强劲。另外，阅文集团表示，近期还有多部改编自阅文IP的短剧整装待发，包括《我真没想重生啊》《许你万丈光芒好》《我家娘子，不对劲2》《极品家丁》等热门作品。

　　华金证券表示，艾媒咨询数据显示，2025年中国微短剧市场规模将达677.9亿元，同比上升34.40%，预计2030年中国网络微短剧市场规模超1500亿元。过去爽剧类单一题材曾主导市场，随着行业发展与用户审美提升，多元创新题材涌现，品牌IP定制成为主流。2025年1-8月短视频平台共上线233部品牌合作微短剧，87个新品牌首次入局，品牌复投率超60%，同比显著提升。

　　速腾聚创(02498)：CES 2026即将召开，速腾聚创连续第十年参展

　　2026年1月6日至9日，国际消费电子展（CES）将在美国拉斯维加斯启幕。此次展会将是RoboSense速腾聚创连续第十年参展。速腾聚创将集中呈现AI机器人手眼协同技术方案、数字化新品成果与代表行业发展趋势的多场景感知方案，全面展示全栈芯片化和数字化的领先实力，与全球合作伙伴共拓汽车与机器人产业智能革新的无限可能。

　　值得注意的是，12月8日，RoboSense速腾聚创宣布，公司获得一汽丰田一款知名畅销车型前装量产新定点，五年累计订单规模近百万台。公开资料显示，该车型为丰田在华销量主力之一，定点产品为速腾聚创车规级激光雷达，预计2026年起陆续交付。

　　上海电气(02727)：近日揽获哈萨克斯坦规模最大风电项目

　　据上海电气官微消息，近日，由上海电气集团股份有限公司、上海市机电设计研究院有限公司与哈萨克斯坦GCD Partners LLP组成的联合体，成功斩获哈萨克斯坦1吉瓦米尔内风电项目EPC合同，标志着上海电气在中亚能源市场实现重大突破。

　　据介绍，该项目是哈萨克斯坦迄今规模最大的风电项目，由法国能源巨头道达尔能源公司、哈萨克斯坦萨姆鲁克能源股份公司与哈萨克斯坦国家油气公司共同组建的合资公司Aktas Energy开发，以“中-法-哈”三方深度协作模式为项目落地提供核心支撑。项目预计2026年开工，建成后将实现规模化风电产能与配套电池储能系统，显著提升哈萨克斯坦电网稳定性，助力当地优化能源结构，降低化石能源依赖。

　　鹰普精密(01286)：AI催化燃气轮机需求上行，相关零部件供应商有望受益

　　近期海外燃机扩产加速，天风证券预计至27年全球燃机供给87GW、其中净增量26GW，对比ENR预计的26-35年年均100GW+仍有供需缺口。该行判断海外燃气轮机公司27年后仍需继续扩产，对应预计中国相关零部件公司有望受益。华西证券也认为，国内燃气轮机技术布局领先企业有望充分受益于此轮海外需求外溢，订单或持续兑现，看好鹰普精密等核心零部件供应商。

　　兴业证券此前研报指出，鹰普精密是全球Top10高精密度、高复杂度、高性能铸件及机加工零部件制造商；公司产能全球布局，墨西哥工厂逐步放量；海外收入占比高，关税顺畅传导美国客户；大马力发动机、机器人等下游需求高增长，提升公司业绩空间。

　　赛晶科技(00580)：成功中标阿曼年产10万吨高纯硅基材料项目

　　据赛晶科技官微消息，近日，赛晶科技旗下子公司——浙江嘉善科能电力设备有限公司凭借卓越的技术实力、可靠的产品质量及丰富的行业经验，成功中标 United Solar Polysilicon (FZC) SPC(联合太阳能多晶硅(FZC)有限公司)阿曼年产10万吨高纯硅基材料项目的21KV滤波装置采购项目，为该海外项目提供关键电力设备支持。

　　此次中标的21KV滤波装置，是保障项目电力系统稳定运行的关键设备，能够实现无功补偿及谐波抑制等功能，确保生产过程中电力供应的高效与稳定。该装置严格遵循阿曼当地电力行业标准，结合项目所在地炎热沙漠气候特点，在绝缘性能、耐温性、抗风沙及防紫外线等方面进行了专项优化设计，可实现8000小时/年的稳定运行，完全满足项目长期、高效的生产需求。