12月10日至11日，中央经济工作会议在北京举行，部署了2026年经济工作。
2026年是“十五五”开局的关键节点，中央经济工作会议的总体部署有哪些重点？财政政策将如何发力？如何更好地提振消费和投资？对此，广州日报采访粤开证券首席经济学家、研究院院长罗志恒进行解读。
罗志恒表示，在“十四五”收官、“十五五”开局的关键档口，中央经济工作会议的总体部署有助于把当前的回升向好势头转化为更可持续、更高质量的发展态势。
“今年中国经济在内外部风险挑战的形势下仍保持了较强的韧性，重要原因就是‘两新’‘两重’的实施。”罗志恒建议，要进一步优化“两新”“两重”的实施方式，例如“以旧换新”有必要从对耐用消费品的补贴转向对服务消费的补贴、尽可能扩大对支持服务消费的行业范围等，从而更好地促进消费、扩大投资。
把回升向好势头转化为更高质量的发展态势
广州日报：今年中央经济工作会议在总体部署上有哪些显著的突出取向？
罗志恒：总体而言，中央经济工作会议在延续前期“更加积极有为”宏观政策导向和“高质量发展”主线的基础上，更突出三个取向：
一是更强的问题导向和底线思维，直面“供强需弱”“风险隐患较多”等现实矛盾，对房地产、地方债、新就业形态、极端天气等给出更细化的应对路径；
二是更明确的结构性与制度性安排，通过“条例”“纲要”“配套法规”“试点”等抓手，把全国统一大市场、能源强国建设、民营经济发展、地方税体系完善等推向更具约束力和可操作性的阶段；
三是更重视预期管理和政策协同，不仅强调“增强宏观政策取向一致性”，还把经济与非经济、存量与增量政策一体纳入评估，健全预期管理机制，通过制度化安排来稳定信心、引导预期。
更加积极要求财政支出强度有保障
广州日报：会议指出，明年要继续实施更加积极的财政政策。在当前经济形势下，坚持这一政策基调将起到怎样的作用？对明年的财政支出强度有何预期？
罗志恒：明年财政政策的基调仍是更加积极，这既是落实《“十五五”规划建议》“实施更加积极的宏观政策”“发挥积极财政政策作用”的要求，也是当前扩大需求的需要，同时保持了政策的连续性稳定性，有利于稳定市场主体的预期。为进一步扩大内需、提振消费、稳定房地产市场，有必要以更大力度的财政政策来稳定经济和社会就业，为新旧动能转换赢得更多的时间。财政“投资于人”、进一步改善民生福利，释放潜在的消费需求，以及财政“投资于物”、保障“十五五”开局之年的重大项目建设落地，都要求有更大力度的财政支出强度做保障。
“更加积极的财政政策”要求财政支出强度有保障。其中，一般公共预算支出有必要达到或者接近名义GDP增速5%左右，同时确保用于当年经济发展的财政支出力度高于往年。
推动更多资金用于公共服务
广州日报：除了总量上的扩张，财政资金的使用结构也至关重要，未来财政支出将如何进一步优化？特别是在“投资于人”和专项债管理方面，您有哪些建议？
罗志恒：支出结构进一步优化，进一步优化地方政府专项债券用途管理。近年来我国财政支出结构持续优化，一般公共预算中医疗、教育、养老、住房保障支出的占比接近40%，占比持续提高。这是财政在落实中央提出的“投资于人”，推动更多资金用于公共服务。
“投资于人”与“投资于物”尤其是高度重视“投资于人”，核心是落实以人民为中心的发展理念，客观上有利于解决居民后顾之忧、进而提振消费，同时这也是提高财政资金使用效益的重要方式。
优化财政支出结构预计财政资金的投向将实现从重视投资到投资消费并重、从重视供给到供给需求并重、从重视企业到重视企业家庭并重，进一步向居民端和民生保障倾斜，提高育儿补贴金额、延长学前教育免费年限、进一步提高城乡居民养老金，修复居民部门资产负债表。
同时，会议提出要优化地方政府专项债券用途管理，这是继去年底中央深化地方专项债“自审自发”和投向“负面清单”管理改革后的再次改革。专项债的用途今年范围明显扩大，解决了过去存在的专项债资金沉淀用不出去的问题、让专项债落地并形成项目投资，但同时在部分地区产生了专项债使用效率偏低的问题，因此有必要将专项债真正用到能产生效益的领域。
尽可能扩大对支持服务消费的行业范围
广州日报：明年应如何优化“两新”（大规模设备更新和消费品以旧换新）和“两重”（国家重大战略实施和重点领域安全能力建设）这两项政策的实施，以更好地提振消费和投资？
罗志恒：今年中国经济在内外部风险挑战的形势下仍保持了较强的韧性，重要原因就是“两新”“两重”的实施，但同时要进一步优化实施方式，更好地促进消费、扩大投资。
其一，“以旧换新”有必要从对耐用消费品的补贴转向对服务消费的补贴，能够避免耐用消费品的消费透支效应，还能促进服务业繁荣和相应就业改善；
其二，尽可能扩大对支持服务消费的行业范围，减少对特性行业的选择，增强普惠性，避免对市场配置资源的扭曲效应；
其三，额度分配尽可能根据各地实际需要，避免部分区域额度过剩、部分区域额度稀缺并存；
其四，“两重”项目优先支持前期储备好、预期投资效益好的项目，尤其是优先支持跨区域的重大工程建设，发挥促投资、优结构的重要作用。
