中金公司研报称，2025年8月储能板块行情启动，主要由大储系统厂商带动，景气度向小储系统商、电池、PCS、电芯材料蔓延。2026年储能行业需求景气度仍然较高，主要原因为：一是储能需求增长逻辑不变。一方面，全球能源转型趋势持续，风光装机占比提升需要依赖电网、储能建设；另一方面，AI数据中心缺电逻辑仍在，预期明年或将涌现更多AI配储项目。二是国内、美国、欧洲三大主要市场大储招标、计划项目量较大，中东、印度、澳洲、智利市场大储需求涌现。三是户储和工商储需求仍然强劲，新兴市场缺电逻辑不变。