成立逾八年，上海频准激光科技股份有限公司（以下简称“频准激光”）在张磊的带领下叩响资本市场的大门，公司科创板IPO近期获得受理。闯关IPO背后，公司年度净利润持续增长，今年上半年实现归属净利润约7090.63万元。值得一提的是，2022年、2025年上半年，频准激光分红500万元、2000万元，合计现金分红2500万元，然而公司此次IPO仍欲募资补流。另外，频准激光的存货规模也出现明显增加。

　　2025年上半年分红2000万元

　　伴随着公司招股书获受理，频准激光也正式开启了IPO之路。

　　成立于2017年的频准激光，主营业务为精准激光器的研发、生产与销售。公司主要面向量子计算、量子精密测量等量子科技领域，晶圆制造、晶圆量检测、晶圆隐切等半导体领域，以及激光干涉曝光、激光遥感等前沿科研领域，发展了全新的精准激光技术路线，推出波长、线宽、噪声、功率、脉冲等精准调控的激光器产品。

　　闯关IPO背后，频准激光也有着较强的业绩底气。2022—2024年以及2025年上半年，公司实现营业收入分别约8042.91万元、1.48亿元、2.92亿元、1.8亿元；对应实现归属净利润分别约3396.29万元、6046.36万元、1.16亿元、7090.63万元。

　　招股书显示，2022年、2025年1—6月，频准激光分红金额为500万元、2000万元。在今年上半年分红的同时，频准激光此次IPO的募投计划中，还包括补充流动资金项目，公司拟将2.5亿元募资额用于补流。

　　从募资投向来看，频准激光拟募集资金约14.1亿元，扣除发行费用后，将投资于精准激光系统产业化建设项目、研发中心建设项目、武汉研发中心建设项目、补充流动资金，拟分别投入募资额6.37亿元、3.72亿元、1.52亿元、2.5亿元。

　　IPO公司大手笔分红的情况一直是市场关注的焦点。沪深交易所曾表示，进一步研究加强对拟上市企业上市前突击“清仓式”分红行为的监管，引导拟上市企业承诺申报后在审期间不进行现金分红，鼓励企业更多将累积利润留存用于企业发展或上市后与新股东共享。

　　控制权方面，截至招股书签署日，张磊直接持有频准激光54.71%的股权，通过上海光团控制公司7.33%的股权，张磊合计控制公司62.04%股权，系公司的控股股东、实际控制人。此外，张磊还任公司董事长、总经理、核心技术人员。

　　另外，频准激光独立董事马建萍因协鑫能科2023年度财务报表审计项目于2025年1月被中国证券监督管理委员会上海证券监管专员办事处出具警示函。不过，频准激光表示，该措施不影响独立董事的任职资格和独立性，不影响公司本次发行上市条件。

　　存货大幅攀升

　　从披露的招股书来看，频准激光的存货规模持续走高。

　　具体来看，报告期各期末，频准激光存货账面价值分别约为5009.43万元、1.05亿元、1.63亿元、2.05亿元，占流动资产的比例分别为55.05%、57.29%、37.4%、40.91%。

　　对此，频准激光表示，这主要是因为报告期内业务规模快速扩大，公司原材料、在产品及半成品、库存商品和发出商品金额增长较快。此外，频准激光也提示风险称，由于公司所处行业技术迭代速度较快，未来若下游客户需求、市场竞争格局发生重大不利变化，且公司无法有效拓宽销售渠道、优化库存管理，公司将面临存货跌价进一步扩大的风险。

　　中关村物联网产业联盟副秘书长袁帅表示，存货规模较大的情况下，如果市场需求发生变化，产品出现滞销，存货可能面临跌价的风险，公司需要计提存货跌价准备，这可能会减少公司的利润。

　　另外，报告期各期末，频准激光应收账款账面价值分别约为886.92万元、1417.9万元、3948.16万元、6653.96万元，占流动资产比重分别为9.75%、7.74%、9.07%、13.26%。

　　针对2025年6月末应收账款金额和占比有所增加的情况，频准激光解释称，一方面系随着业务规模扩大，公司客户群体增加；另一方面系国内交易惯例会在年终回款较多，导致年中应收账款相对较大。

　　研发投入方面，报告期各期，频准激光的研发费用投入分别为866.99万元、2212.45万元、4170.86万元、2462.94万元，分别占公司营业收入的10.78%、14.98%、14.29%、13.66%。