12月9日光伏板块表现相对较好，光伏50ETF（159864）上涨0.32%。
光伏行业现在仍存在较为严重的供给过剩，且参与者多为民营企业，“反内卷”难以通过“一刀切”政策来实现。要走出这一困局需以渐进式政策组合拳为引导，联动企业自律、产能整合、技术迭代等市场化举措形成协同效应。近期发改委召开价格无序竞争座谈会，指出将会同有关部门持续推进相关工作，治理企业价格无序竞争，维护良好市场价格秩序，助力高质量发展。这有助于光伏产业链各环节价格回归理性，实现可持续发展。当前反内卷仍是光伏板块的核心投资主线，建议积极跟踪反内卷相关事件，未来有望迎来催化。
在行业反内卷趋势推动下，25Q3开始光伏硅料环节价格开始企稳回升，硅料环节盈利改善进一步传导至下游硅片、电池、组件等环节，带动全产业链盈利开始筑底修复。根据Infolink Consulting，2025年7月2日至12月3日，光伏产业链价格整体呈现回升态势，多晶硅致密料从35元/kg上涨到52元/kg，182N硅片从0.88元/片上涨到1.18元/片，182N电池从0.23元/W上涨到0.285元/W，TOPCon组件价格从0.68元/W上涨到0.693元/W，反内卷的积极成效已初步显现。当前行业反内卷决心较为明确，后续随着去产能相关举措的不断落地，行业盈利修复有望逐步形成明确趋势，从而推动光伏行业重新回归健康、良性、有序的行业格局。
此外，近期随着海外数据中心电力需求激增，太空算力正从概念验证逐渐进入工程化落地阶段。当前太空中使用的砷化镓电池成本较为高昂，而晶硅电池抗辐照性能又较差，无法长期应用。因此，钙钛矿凭借高效率、低成本、柔性化及抗辐照特性，有望成为太空能源解决方案的核心技术之一，其产业化进展加速将为相关产业链带来投资机会。
根据国盛证券，今年以来我国钙钛矿光伏产业迎来密集突破，钙钛矿光伏的寿命稳定性已基本得到保障，凸显了钙钛矿技术从实验室向产业化迈进的迅猛势头，也标志着技术规模化落地进入关键阶段。感兴趣的投资者可关注光伏50ETF（159864），光伏主材、辅材、设备全覆盖，一键把握反内卷+钙钛矿的投资机会。
