中国网财经12月9日讯随着人口老龄化深化，养老保障体系第二支柱建设步入“快车道”。面向机关事业单位的职业年金，市场规模已突破3万亿元，增长潜力巨大。这片长期、稳定、规模庞大的“蓝海”，正吸引各类金融机构竞逐。在银行、保险等传统参与者外，信托公司正凭借独特制度禀赋与专业能力，加速切入市场，试图在壁垒高筑的领域开辟转型新路径。

　　头部领跑：中信信托“攻城掠地”

　　2025年，中信信托在职业年金领域展现出强劲的“攻城掠地”态势。最新战果是成功入围重庆市机关事业单位职业年金积极型计划受托机构。这仅是其一连串区域突破的最新一环。

　　记者发现，中信信托已布局广东、浙江、辽宁、广西等省份。2023年，公司中标海南省职业年金计划受托人替补资格，并落地全国首单职业年金受托人变更项目。2025年扩张步伐加快：5月，接连斩获山东省、北京市新增职业年金计划受托人资格，同月中标新疆生产建设兵团新建职业年金计划法人受托机构；8月，与海南省社会保险服务中心正式签署海南省拾贰号职业年金计划受托管理合同，标志着全国具备职业年金受托资质的12家机构全部参与该省运营。至此，其省级布局已覆盖至少7个地区，全国性养老金融服务网络日趋完善。

　　这一系列成功背后是多重核心竞争力构筑的护城河。核心壁垒之一在于牌照：中信信托是目前国内唯一一家具有企业年金基金受托管理资格的信托公司。这一独特地位使其在竞争中脱颖而出。截至2024年末，其年金业务受托管理总资产规模达717.86亿元。投资业绩方面，其管理的盈盈长青企业年金集合计划在2024年上半年实现2.76%的收益，位居全国企业年金集合计划第三名。

　　强大的集团协同能力是中信信托另一大优势。公司充分依托中信金控平台，通过“集团-子公司-专业平台”三级联动模式，整合内部资源。在海南项目推进中，集团协同部与中信金控年金工作室作为核心枢纽，高效打通壁垒，为项目落地提供关键支撑。这种协同模式，成为其在养老金融领域形成差异化竞争力的重要依托。

　　清华大学法学院金融与法律研究中心研究员邢成在接受中国网财经记者采访时指出，中信信托的实践经验为行业提供三点借鉴：一是“集团-子公司-专业平台”三级协同模式，提升运营效率与服务能力；二是信托财产独立的制度优势，确保资产风险隔离；三是专注投资业绩驱动，通过专业团队实现长期稳健回报。这清晰点明了其领先地位的核心支柱。

　　制度优势：信托机制契合年金管理本源需求

　　信托公司能够切入并有望在职业年金领域深化发展，根本原因在于信托制度的内在优势与养老资金管理的核心要求高度契合。职业年金资金是职工的“养老钱”，其管理首要原则是安全、独立与长期保值增值。

　　信托制度的风险隔离特性为此提供了不可替代的保障。邢成强调，信托制度的风险隔离特性在保障年金资金安全方面具备不可替代价值。信托财产独立于受托人自有资产，可避免资金混同风险；信托破产隔离机制确保即使受托人破产，年金资产也不受波及；信托灵活架构有助于长期保值增值，能结合投资与传承需求，提供个性化资产配置方案。

　　具体而言，信托财产独立性能有效隔离受托机构自身的经营风险，防止年金资产与机构自有资产或其他信托财产混同。这相比其它管理模式，提供了更清晰、更法定的安全边界。同时，信托公司作为受托人，在运作上具有灵活性，可将账户管理、投资管理等职能委托给市场上最专业的机构，形成高效分工协作模式，并能设计多元化投资方案，以匹配不同风险偏好和收益目标的年金计划需求。这些特点使信托机制天然适合担当长期养老资金“看门人”与“运营枢纽”的角色。

　　一位业内专家指出，中信信托在年金业务中的核心优势在于其对信托制度风险隔离特性的深度运用，以及在合规管理、资产配置和账户运营方面的综合能力。其经验表明，信托公司唯有夯实受托人定位、强化系统支撑与跨业协同，方能有效服务养老金融。这再次印证，成功的关键在于将信托制度优势转化为扎实的受托管理能力。

　　行业机遇：政策、市场与转型需求同频共振

　　超越单一机构的成功，整个信托行业在职业年金领域正迎来历史性发展窗口，机遇来自政策、市场与行业转型三股力量的共同驱动。

　　政策东风已至。2025年，国家金融监督管理总局印发《银行业保险业养老金融高质量发展实施方案》，明确支持符合条件的信托公司参与提供企业年金、职业年金基金管理服务。这一顶层设计为信托公司拓展职业年金业务提供了明确的政策依据和方向指引，有望在未来推动更多信托公司获得相关业务资格，打破目前的单一牌照局面。

　　市场需求持续扩容且迫切。人口老龄化加剧使得基本养老金替代率承压，作为重要补充的职业年金，其覆盖范围与基金积累规模必然持续增长。这为资产管理机构带来长期、稳定的业务源泉。职业年金业务资金期限长、稳定性强，属于监管鼓励的服务信托范畴，其管理费收入模式有助于信托公司摆脱传统业务波动，构建持续稳健的收入结构，这与信托行业回归本源、转型发展的战略方向高度一致。

　　业务协同潜力巨大。职业年金业务并非孤立存在，它可以作为信托公司切入整体养老金融生态的入口。通过与家族信托、养老金融服务、个人养老金业务等联动，信托公司能够为客户提供涵盖养老财富积累、投资管理、退休支付乃至财富传承的一站式综合解决方案，极大增强客户黏性与综合服务能力。

　　现实挑战：高门槛、能力差与投资约束并存

　　然而，机遇面前，挑战同样严峻。对于大多数信托公司而言，参与职业年金业务仍面临多重现实障碍。

　　资格审批门槛是首要障碍。企业年金和职业年金基金法人受托人等核心管理资格审批标准极为严格。目前市场上具备资格的机构数量有限，且以大型商业银行和养老保险公司为主。绝大多数信托公司因难以达到相关资质要求而被挡在门外，这直接限制了行业整体的参与度，形成了较高的准入壁垒。

　　专业能力存在客观差距。相比在年金领域经营多年的保险、基金及银行资管机构，信托公司在职业年金管理的实践经验、销售渠道建设、权益投资与组合投资能力，以及支撑海量个人账户高效、精准管理的IT系统等方面，普遍存在短板。职业年金管理要求精细化的运营、长期稳健的资产配置和严格的过程监督，对信托公司的综合能力提出更高要求。

　　投资运作仍面临限制。尽管政策层面给予鼓励，但在具体的职业年金投资运作中，仍存在相较于信托传统业务更为严格的监管规定和投资比例限制。这些限制可能在短期内约束信托公司发挥其灵活配置、多元化投资的优势，影响其争取更优投资业绩的空间。

　　针对能力挑战，邢成建议信托公司应从三方面提升核心能力：一是强化权益投资与资产配置能力，引入专业团队并优化投资策略；二是升级账户管理系统，通过科技赋能实现高效、精准的个人账户管理；三是健全风险管理与合规体系，确保业务稳健运营。这为意欲进入该领域的信托公司指明了能力建设方向。

　　生态构建、角色重塑与政策协同

　　展望未来，信托公司在职业年金领域的发展，决不能满足于获取个别资格或管理单一资金池。其突破方向在于构建协同生态、重塑行业角色，并呼吁与监管政策形成更积极的互动。

　　构建“年金+”综合服务生态是必然趋势。领先机构正探索以职业年金受托管理为支点，横向整合企业年金服务，纵向衔接家族信托、养老规划乃至养老服务产业，打造覆盖客户全生命周期养老需求的综合解决方案。邢成提出，信托公司搭建“年金+”业务生态可分三步推进：第一，整合职业年金与企业年金服务，提供一站式受托管理；第二，衔接家族信托与养老金融，满足客户全生命周期养老需求；第三，利用科技平台打造从缴费、投资到支付的全链条服务。这种生态化发展能最大化客户价值，形成业务护城河。

　　实现规模化发展的关键，需要监管政策与行业努力共同破局。上述业内专家建议，监管层应适度放宽准入条件，明确信托型年金的法律地位，并优化投资政策；同时，信托公司应加快提升账户管理、权益投研和科技赋能等核心能力。邢成也结合政策导向提出监管建议：优化资格审批流程，设定差异化准入标准；适度放宽投资限制，鼓励信托发挥灵活管理优势；加强政策激励，如明确信托定位、提供税收优惠，并建立行业协作平台。

　　业内专家展望，信托公司应以年金业务为支点，联动企业年金、个人养老金、家族信托及养老服务，打造年金+全链条生态。信托可在第二、三支柱中承担受托管理、产品创新与服务整合等新角色，关键突破口在于推动信托制度在养老第三支柱中的价值贡献。邢成总结认为，未来年金信托规模化发展的关键突破口在于：政策支持下的资格扩容、科技驱动的服务效率提升，以及信托制度优势与养老需求的深度结合。

　　未来，信托行业能否在超3万亿的职业年金市场以及更广阔的养老金融领域实现群体性突破，取决于其能否将独特的制度价值转化为不可替代的受托服务能力。对于未来年金信托发展情况，中国网财经将持续关注。