在产地减产担忧、印度需求转向等利多驱动下，12月首周，国内棕榈油现货价格周环比上涨2.44%。后期来看，随着产地减产预期逐步兑现，预计12月棕榈油价格或偏强运行。

　　11月底，产地天气扰动令市场对棕榈油产量下滑存在担忧，推动棕榈油价格走高。国内来看，截至12月5日，国内24度棕榈油现货价格参考8831元／吨，周均价为8777元／吨，环比上涨209元／吨，涨幅2.44%。

　　从产地市场来看，马来西亚棕榈油协会（MPOA）最新数据显示，马来西亚11月毛棕榈油产量环比下降4.38%，此前机构预估降幅为2.9%，产量降幅超出此前预期，对价格构成利多支撑。但马棕产量整体仍处于相对高位，叠加当月马棕出口量环比大幅下降约15%，因此尽管产量降幅扩大，市场预计11月马棕库存仍可能继续累积。

　　另从需求端来看，价差优势导致印度需求转向，利多棕榈油市场。

　　10月以来，受棕榈油价格持续下跌影响，国际豆油与棕榈油价差明显扩大。印度贸易商预计，该国11月棕榈油进口量将环比增加4.6%至63万吨。另有市场消息显示，因全球豆油价格上涨，印度炼油厂已取消约7万吨原定于12月至1月交付的豆油采购，转而寻求更具价格优势的替代油脂。目前印度市场棕榈油价格较豆油低100美元／吨以上，性价比显著回升，从而增强了印度进口棕榈油的意愿，对棕榈油价格形成提振。

　　展望后市，随着天气影响因素逐步消退，市场焦点重新回归棕榈油的基本面。当前市场密切关注主产国高频产销数据以及即将发布的马来西亚棕榈油局（MPOB）报告。当前棕榈油减产预期正在逐步兑现，后续若减产幅度进一步扩大，将对价格构成提振。此外，前期市场已部分交易累库预期，若MPOB报告最终利空兑现，或累库幅度不及预期，均可能推动棕榈油外盘价格继续走高，进而对国内市场价格形成提振。

　　国内方面，本周新增4条近月买船，但现货市场交投氛围清淡，部分区域存在催提现象，成交基差维持贴水状态，对棕榈油价格上行形成一定制约。

　　整体来看，随着棕榈油市场利空因素逐步消化，12月价格反弹走高的可能性较大。预计本月棕榈油现货价格将整体偏强运行，24度棕榈油现货价格区间或维持在8660-9000元／吨。