2025年12月8日，A股三大指数集体走强，通信板块持续冲高。截至午间收盘，通信设备指数(931160)强势上涨6.50%，成分股天孚通信(300394)上涨20.00%，光库科技(300620)上涨13.70%，通宇通讯(002792)上涨10.01%，中瓷电子(003031)，联特科技(301205)等个股跟涨。
据12月6日业内消息，OpenAI正计划通过即将推出的GPT-5.2，对谷歌Gemini3作出首次回应。GPT-5.2预计将提前至12月9日发布。12月1日，OpenAI首席执行官山姆·奥特曼曾在内部备忘录中告知员工，他将启动“红色警报”紧急状态以改进ChatGPT。
近期光模块产业在全球AI基建浪潮推动下迎来高景气周期，800G产品持续放量、1.6T产品加速起量，叠加国产企业在技术、产能与客户绑定上的核心优势，行业呈现“需求激增、供给集中”的鲜明特征。
需求端，全球科技巨头的AI基建投入成为核心驱动力。亚马逊、谷歌、微软等四大巨头2025年AI基建投入合计超3000亿美元，其中谷歌不仅紧急追加800G光模块订单，更与国内龙头签订1.6T产品独家供应协议至2027年，单2025年相关订单金额已超50亿元。英伟达GB300机柜明确采用1.6T硅光模块，进一步拉动高端需求，预计2025年全球1.6T光模块需求达180万只，2026年将飙升至1000万只。
据LightCounting数据，2025年数据中心光器件市场收入将突破160亿美元，同比增幅超60%，800G光模块出货量预计同比暴涨60%，而到2027年产能缺口将达40%-60%。
供给端，中国企业已占据全球主导地位，合计占据70%以上市场份额，尤其在高端领域形成垄断。中际旭创作为行业龙头，800G光模块全球市占率达40%，在谷歌供应链中份额超70%，1.6T产品更以50%-70%的全球市占率领跑，2025年出货量预计达150-200万只，其中为英伟达GB300供应的份额占70%。
中原证券认为，展望2026年，通信行业将迎来英伟达新一代GPU量产等多重催化事件，光模块正处于800G需求放量、1.6T加速导入的技术迭代期，光芯片因壁垒高供需缺口持续扩大。同时，AI手机将推动手机智能化新周期，电信运营商6G研发开启也会加速算力收入增长。
卫星通信领域迎来里程碑式进展，在文昌国际航天城，年产1000颗卫星的超级工厂即将投产，可实现“卫星出厂即发射”的无缝衔接；目前20余家产业链上下游企业已签约落户，火箭研发、卫星制造、发射测控的全链条生态日趋完善。
市场近期震荡，天风证券仍坚定看好算力产业链核心标的的投资机会。其中，海外算力产业链高景气度依旧，相关公司财报持续体现AI相关需求的高景气，相关产业链的基本面共振更强，持续看好海外算力产业链投资机会。国内方面，后续伴随着国产算力持续发展，大厂如阿里、字节等对于AI的持续投资，看好AI行业以及围绕AIDC产业链的持续高景气。整体上积极看好25年或成为国内AI基础设施竞赛元年以及应用开花结果之年。中美AI均进展不断，同时推理端持续推进。建议持续关注AI产业动态及AI应用的投资机会。中长期建议持续重视“AI+出海+卫星”核心标的的投资机会。
