中国作为全球最大的钢铁生产国，铁矿石对外依存度常年维持在高位，在全球经济格局深刻变革、国内钢铁行业面临转型升级挑战的大背景下，如何保障铁矿石等重要原料的稳定供应与成本可控，成为关乎国家产业链安全与实体经济稳健发展的关键课题。
山东港口凭借得天独厚的地理位置、世界级的深水泊位和发达的集疏运体系，已成为全国乃至全球最重要的铁矿石接卸、中转、储备和交易中心之一，铁矿石进口量约占全国总进口量的四分之一。为应对庞大的实物进口量催生的旺盛金融需求，山东港口集团旗下风险管理子公司港信资本应运而生。针对产业痛点，港信资本将港口的实物物流、库存管理与期货及场外衍生工具的风险管理功能深度融合，构建了一个稳定、高效、低成本的铁矿石供应链服务体系。
打造港口“金融蓄水池”
对国内钢厂而言，进口铁矿石面临价格波动剧烈、海运费不确定、人民币汇率变化等多重风险。传统的“随行就市”采购模式，常使企业暴露在市场风险之下，难以进行稳定的生产规划与成本控制。同时，为追求更高的运营效率与资金周转率，钢厂普遍推行原材料低库存甚至“零库存”的战略。然而，这种模式在面对国际矿价剧烈波动、海外供应中断或国内运输瓶颈时显得异常脆弱，容易影响钢厂的正常生产。
山东港口庞大的矿石堆存能力，天然构成了保障国内钢企原料供应的战略“蓄水池”。港信资本为这个“蓄水池”注入了金融“活水”，将其升级为“金融蓄水池”。
港信资本综合分析国际矿价、海运成本及汇率等因素，判断进口存在利润窗口后，主动利用大商所铁矿石期货合约、场外收益互换等衍生工具，为产业企业未来的铁矿石进口提前锁定成本，将不确定的市场波动转化为确定的经营利润，从而构建了坚实的利润“安全垫”。
这些通过套期保值锁定利润的铁矿石运抵山东港口后形成了现货库存，作为服务下游终端钢厂客户的战略储备。当区域内的钢厂因库存见底或担心未来价格上涨而急需补库时，无需经历冗长的国际采购流程，可直接向港信资本采购这批已在港口的现货。这一模式，将钢厂的库存前置到了港口，实现了钢厂原材料低库存管理下的实质保供，极大地增强了区域钢铁产业供应链的韧性与安全性。
助力钢厂优化采购成本
传统的“一口价”现货采购模式在单边下跌的市场中使用场景较多。在波动剧烈的市场中，钢厂始终面临“买在山上”的困境，且需要一次性支付全款，资金压力巨大。因此，港信资本在锁定利润的基础上，利用“基差点价”进一步帮助钢厂缓解采购压力、平滑采购成本。
港信资本将港口现货报价拆解为“铁矿石期货价格+升贴水”的形式。钢厂在支付少量保证金后，即可锁定未来的采购基差。在点价期内，钢厂可以根据自身对期货盘面的判断，选择合适的期货价格点位进行“点价”，最终结算价为“点定价+升贴水”。这一模式将定价的主动权交给了钢厂，使其能结合自身生产成本和利润情况，自主决定采购时机，有效规避了采购成本被动上升的风险。
更重要的是，在“港口库存+基差点价”的模式下，钢厂在点价前仅需占用少量保证金，大幅减少了原材料采购对资金的占用，显著改善了钢厂的现金流。在钢材市场需求疲软、利润微薄的“寒冬”里，“港口库存+基差点价”模式助力企业在逆周期中盘活资金、构筑未来竞争力。
彰显金融服务实体本源
港信资本的创新模式，成功地将产业链上的利益诉求统一起来，创造了一个正循环的生态圈。
对于山东港口集团来说，该模式显著提升了港口的吞吐量和库存周转率。通过金融手段锁定的货源，为港口带来了近百万吨的铁矿石进口量。
对于下游钢厂来说，该模式增强了供应链稳定性和成本可控性。一方面，原料供应随用随取，再无断供之忧；另一方面，通过基差点价，客户在波动的市场中抓住了低价采购的机会，平均采购成本下降。港信资本累计为钢厂客户供应铁矿石约80万吨，全年节省采购成本超1000万元。
对于港信资本来说，作为服务提供者，通过专业的套期保值和期现结合采购模式，获得了稳定的期现收益。同时通过深度服务产业客户，与区域内的核心钢厂建立了牢固的战略合作关系，奠定了自身在铁矿石期现结合领域的专业地位。
持续提高风险管理能力
作为山东港口风险子公司，山东港口铁矿石供应链服务体系的成功探索，是港信资本发挥“生于港口、熟悉产业”优势的一次生动实践，证明了期货和衍生品并非脱离实体的虚拟游戏。当期货和衍生品与拥有深厚产业背景的专业机构相结合时，就能迸发出强大的服务实体经济的力量。
展望未来，面对构建新发展格局的战略要求，港信资本将继续秉持“扎根港口、服务腹地”的初心。一方面，将持续深耕山东及周边腹地的钢铁、化工、粮油等产业客户，将成熟的铁矿石模式复制、适配到更多品种上；另一方面，将不断丰富自身的“金融工具箱”，探索更多精细化风险管理工具，为客户提供“一企一策”的综合性解决方案。
港信资本将始终以服务实体经济为根本宗旨，深耕主业，担当使命，全力做好港口功能的延伸者与产业链风险的化解者，为中国期货市场高质量发展和国家重要产业链供应链安全稳定注入强劲的港口动能。
